Když se českých ekonomů a portfoliomanažerů zeptáte, čím se zapsal rok 2025, odpověď se často stočí k jedinému slovu: nejistota. Nejde jen o běžné výkyvy trhů, ale o pocit, že se mění samotná pravidla hry – od mezinárodního obchodu až po to, jak investoři vyhodnocují riziko. Přesto se ukázalo, že trhy dokážou růst i v prostředí, které připomíná spíše politické než ekonomické šachy.
Rok, kdy se globální řád začal lámat
Strateg Roman Chlupatý popisuje rok 2025 jako symbolický zlom, kdy se dlouhodobě známý model fungování světa začal rozpadat. Návrat Donalda Trumpa do centra dění podle něj urychlil proces, který už nějakou dobu probíhal, ale letos nabral na intenzitě. Eroze dřívějšího uspořádání se v některých momentech změnila až v „implozi“ – nikoli jako jednorázový kolaps, spíše jako série kroků, které mění očekávání firem, domácností i investorů.
„Stále více žijeme v době, která je více o emocích, ideologii a víře a méně o fundamentálních statistikách a pravdách,“ zaznívá z ankety jako varování před tím, že ekonomika se stává rukojmím nálad.
Cla jako symbol protekcionismu
Pro Helenu Horskou je nejviditelnějším otiskem roku 2025 téma cel. Vnímá je jako motiv, který „bliká“ napříč ekonomikou i veřejnou debatou a připomíná, jak rychle se mohou obchodní vztahy proměnit v nástroj politického tlaku. Současně ale upozorňuje na druhou stranu mince: česká ekonomika podle ní prokázala odolnost a navzdory vnějším tlakům situaci ustála lépe, než se mnozí obávali.
Jan Berka shrnuje rok 2025 jako období nejistoty, překvapení a deglobalizačních trendů. Podobně portfoliomanažer Štěpán Hájek mluví o návratu nacionalistických a protekcionistických opatření, která mění podnikatelské prostředí i investiční mapu světa. Pro investory to znamená jediné: více scénářů, více rizikových prémií a menší ochotu spoléhat na to, že „svět se nakonec vždy domluví“.
Paradox roku 2025: chaos nahoře, růst dole
Anketa se shoduje na jednom paradoxu. I přes napjatou geopolitiku a obchodní bariéry si americká ekonomika udržela relativně solidní tempo a akciové indexy dokázaly posouvat historická maxima. Právě tato kombinace – politické turbulence a zároveň silné trhy – vyvolává otázky, jak dlouho je možné podobné napětí udržet bez následků. Ján Hájek k tomu dodává, že rok 2025 může zpětně působit jako „předehra“ a skutečný test přijde až v dalším období, které může být ještě nejistější.
Dárky z ankety: vzdělání, investice a vyváženější portfolio
V „dárkové“ části odpovědí se opakuje motiv, že nejlepším darem není další věc, ale lepší porozumění tomu, co se v ekonomice děje. Někteří volí knihy jako cestu k pochopení trhů a historie krizí, jiní jdou praktičtější cestou. Helena Horská by lidem přála nejen větší finanční pohodu, ale i schopnost ji vnímat – a pokud má mít dárek konkrétní podobu, pak takovou, která může do budoucna vydělávat, ať už prostřednictvím investic do akcií, nebo využitím DIP.
Štěpán Hájek přidává investiční přání s jasným poselstvím: vedle růstových příběhů chce více prostoru pro hodnotovou složku portfolia. Jako konkrétní symbol zmiňuje akcie Constellation Software – v jeho podání ne jako univerzální tip, ale jako připomínku, že v době nejistoty dává smysl znovu řešit kvalitu firmy, cenu a vyváženost mezi růstem a hodnotou.
Rok 2025 tak v očích českých expertů zůstane rokem, kdy se svět posunul do méně předvídatelného režimu. Zároveň ale připomněl, že trhy i ekonomiky umějí překvapivě dlouho fungovat navzdory chaosu – a že nejcennější výbavou investora může být vedle diverzifikace také schopnost přemýšlet v souvislostech.
Zdroj: investicniweb.cz