Na americkém akciovém trhu se v posledních měsících rozehrává výrazně kontrastní příběh dvou technologických titánů. Alphabet, mateřská společnost Googlu, se nedávno zařadil do exkluzivního klubu firem s tržní kapitalizací nad 4 biliony $ (80 bilionů Kč). Meta Platforms, která v rámci sektoru komunikačních služeb patří k jeho nejbližším „souputníkům“, se na stejný růst dívá z čím dál větší vzdálenosti.
Alphabet: AI a cloud jako motor, který investoři berou vážně
Akcie Alphabetu od tržního dna z 8. dubna posílily přibližně o 130 %. Po období váhání se investoři přiklonili k názoru, že firma má v umělé inteligenci nejen silné produkty, ale i infrastrukturu, která může dlouhodobě vydělávat. Důležitou roli hraje kombinace cloudu, datových center a vlastních technologií, díky nimž Alphabet nepůsobí jen jako reklamní gigant, ale jako klíčový hráč v AI ekosystému.
Symbolickým „důkazem dospělosti“ AI strategie je model Gemini, jehož využití se rozšiřuje i mimo vlastní platformy Alphabetu. Trh zároveň oceňuje, že firma část kritických komponent umí pokrýt interně – od vývoje modelů přes cloudové služby až po specializované čipy. Tento vertikální přístup snižuje závislost na externích dodavatelích a zvyšuje šanci, že se investice do AI přetaví do stabilního cash flow.
Alphabet dnes investory nepřitahuje jen slibem budoucnosti, ale i tím, že má „celý řetězec“ pro AI byznys pod kontrolou.
Meta: růst nestačí, když roste i účet za infrastrukturu
Meta Platforms se od stejného dubnového dna sice posunula výš, její zisk je ale „jen“ necelých 24 %. Ve srovnání s Alphabetem to vyznívá jako výrazné zaostávání – a investoři dávají najevo, proč. Nervozitu vyvolávají především vysoké kapitálové výdaje na AI infrastrukturu a obava, že firma pod vedením Marka Zuckerberga opět vsadí na projekty s nejasnou návratností.
Trh má v živé paměti období, kdy Meta „pálila“ miliardy na iniciativy kolem metaverza a divize Reality Labs. Právě tato zkušenost dnes zvyšuje citlivost investorů na jakékoli další masivní investiční plány. Přestože Meta vykazuje solidní vývoj výnosů i angažovanosti uživatelů napříč Facebookem, Instagramem, Messengerem a WhatsAppem, otázka zní: kdy a jak se AI promění v opakovatelný zisk – a ne jen v další nákladovou položku.
Technický obrázek: zatímco Alphabet „jede“, Meta ztrácí důvěru
Rozdíl je patrný i na grafech. U Alphabetu je kurz vysoko nad klouzavými průměry a jeho odstup od 200denní linie patří k nejsilnějším za poslední dekády, což potvrzuje robustní růstový trend. Meta naopak působí nervózněji a kolísavěji: z maxima ze srpna odepsala více než 20 %, tedy podle běžné definice sklouzla do medvědího pásma.
Její akcie se drží pod klouzavými průměry, přičemž kratší průměry směřují níže. Taková konfigurace často signalizuje, že trh čeká na přesvědčivý impulz – a že důvěra investorů zůstává narušená.
Co bude dál: výsledky jako test, kdo má příběh podložený čísly
Není běžné, aby se dvě velké firmy z jednoho sektoru vyvíjely na burze tak rozdílně. Kontrast ale ukazuje, jak je současný trh nastaven: investoři odměňují dynamiku a viditelnou relativní sílu, nikoli pouhou velikost či slavnou značku. V nejbližších týdnech tak bude klíčové, co přinesou hospodářské výsledky za 4. kvartál. Alphabet je oznámí 4. února, Meta by měla reportovat také na přelomu ledna a února.
Pro Alphabet půjde o potvrzení, že rekordní valuace má oporu v číslech. Pro Metu o šanci ukázat, že investice do AI nejsou další drahá sázka do tmy, ale promyšlený krok, který se dokáže přetavit do růstu zisků.
Zdroj: investicniweb.cz