Trhy vstupují do týdne mezi geopolitikou a daty o inflaci
Nadcházející týden bude pro investory znovu testem nervů. Na jedné straně stojí zvýšené geopolitické napětí po americké operaci ve Venezuele a pokračující debatě kolem Grónska, na straně druhé přichází série dat, která může zásadně posunout očekávání ohledně měnové politiky v USA. Do toho se naplno rozjíždí výsledková sezóna za čtvrté čtvrtletí loňského roku.
Ohlédnutí: Venezuela rozhýbala zlato, zbrojaře i těžaře
Události posledních dnů ukázaly, jak rychle se dokáže změnit tržní nálada. Zásah USA ve Venezuele se propsal do rotace kapitálu: investoři se vraceli ke zlatu, zatímco akcie zbrojařských a těžařských firem získaly nový impuls. Pozoruhodná byla také reakce venezuelských aktiv, kde trh zřetelně sázel na scénář postupné normalizace a možné zmírnění sankcí.
Na akciových trzích přesto převládl růst. Americký Dow Jones za týden posílil o 2,32 %, S&P 500 přidal 1,57 % a Nasdaq Composite 1,88 %. V Evropě stoupl STOXX Europe 600 o 2,27 %, německý DAX o 2,94 % a britský FTSE 100 o 1,74 %. Pražský PX si připsal 1,82 %, výrazně se dařilo ČEZ (+5,87 %), naopak VIG oslabil (-1,83 %).
Klíčová data týdne: americká spotřebitelská i výrobní inflace
Hlavní makro událostí budou v USA čísla o spotřebitelské inflaci a výrobních cenách. Trh bude z těchto statistik vyčítat, zda inflační tlaky polevují dost rychle na to, aby se otevřel prostor pro mírnější rétoriku centrální banky. Důležitým doplňkem bude také sada údajů o maloobchodních tržbách, průmyslové výrobě a obchodní bilanci. Po slabším prosincovém přírůstku pracovních míst budou investoři citliví na jakýkoli signál, že poptávka v ekonomice znovu zrychluje, nebo naopak viditelně chladne.
Trhy mohou podle analytiků vstoupit do týdne se zvýšenou volatilitou: geopolitika zůstává nevyzpytatelná, zatímco firemní výsledky by mohly poskytovat oporu pro pozitivní sentiment.
Start výsledkové sezóny: banky a Delta na prvních pozicích
Vedle makra se rozbíhá první velká vlna výsledků za 4Q. Reportovat budou mimo jiné JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo nebo Morgan Stanley. Pozornost přitáhne i letecká společnost Delta, protože doprava a cestování často nabízejí rychlý obrázek o kondici spotřebitele.
Podle odhadů LSEG se čeká, že americké firmy za období říjen–prosinec zvýší zisky meziročně o 8,8 % při růstu tržeb o 7,2 %. Největší optimismus míří do technologií, zatímco u cyklického spotřebního zboží jsou očekávání opatrnější. Výsledky bank navíc napoví, jak se vyvíjí úvěrování, náklady na riziko a poptávka po investičních službách.
Politika a obrana: rozpočtový signál pro zbrojní sektor
Významným tématem zůstává i obrana. Donald Trump veřejně tlačí na navýšení obranného rozpočtu USA pro rok 2027 na 1,5 bilionu $ (30 bilionů Kč) ze současných 850 miliard $ (17 bilionů Kč). Trhy podobná prohlášení čtou jako signál, že vyšší výdaje mohou být strukturální, a tedy dlouhodobě příznivé pro vybrané firmy v obranném a bezpečnostním řetězci.
Na co si dát pozor: volatilita a technické hladiny
Akciové indexy vstupují do týdne v relativně silné kondici a S&P 500 se po rally drží poblíž rekordů, přičemž se znovu skloňuje možnost testu hladiny 7 000 bodů. Právě kombinace geopolitických titulků, inflačních dat a prvních velkých výsledků však může snadno přinést rychlé výkyvy. Pro investory tak půjde o týden, kdy se bude rozhodovat nejen o náladě na začátku roku, ale i o tom, jak pevné jsou základy dosavadního růstu.
Zdroj: investicniweb.cz