Technologická společnost Nebius Group N.V. z Amsterdamu se v závěru roku dostala do centra pozornosti investorů poté, co oznámila víceletou smlouvu s Microsoftem na dodávky AI infrastruktury. Trh na zprávu reagoval prudkým růstem a titul NBIS tak navázal na už mimořádně silnou jízdu posledních měsíců.
Kontrakt, který překonal dosavadní velikost firmy
Podle informací citovaných investiční společností Crossroads Capital má mít dohoda s Microsoftem hodnotu přes 380 mld. Kč (19+ mld. $). To je částka, která podle investorů fakticky převýšila předchozí tržní kapitalizaci Nebiusu ještě před oznámením kontraktu, a proto měla na očekávání trhu tak výrazný dopad.
Nejde přitom jen o samotné „velké číslo“. U infrastrukturních AI zakázek je pro ocenění klíčové, jak stabilní a předvídatelné budou budoucí cash flow a marže. Právě tato charakteristika kontraktu investory zaujala nejvíce.
„Důležitější než velikost oznámeného vítězství je charakter příjmů, který dává výraznou viditelnost do budoucí ziskové síly Nebiusu,“ uvedla Crossroads Capital ve svém dopise investorům za 3. čtvrtletí 2025.
Reakce trhu: růst kurzu i přecenění valuace
Akcie Nebiusu 22. prosince 2025 uzavřely na úrovni 1 865 Kč (93,23 $). Za posledních 12 měsíců titul podle dostupných dat přidal zhruba 230 %, což jej řadí mezi nejdynamičtěji rostoucí jména v segmentu AI infrastruktury.
Tržní kapitalizace společnosti dosáhla přibližně 470 mld. Kč (23,476 mld. $). To naznačuje, že investoři do ceny promítají nejen nově oznámený kontrakt, ale i širší očekávání: rychlý růst poptávky po výpočetním výkonu, tlak na rozšiřování datových kapacit a posun velkých technologických hráčů směrem k dlouhodobě zajištěné infrastruktuře.
Hedge fondy přidávají: roste počet investorů v pozici
Zajímavý signál přišel i z institucionálního prostředí. Podle databáze sledované Insider Monkey drželo na konci třetího čtvrtletí akcie Nebiusu 65 hedge fondů, zatímco v předchozím kvartálu to bylo 45. Nárůst zájmu může odrážet změnu vnímání firmy: z méně známého hráče se rychle stává společnost, která si dokázala zajistit kontrakt s jedním z nejvlivnějších odběratelů v globálním AI ekosystému.
Co bude rozhodovat dál
Pro investory bude klíčové, jak rychle Nebius dokáže kontrakt převést do reálných dodávek, jaké budou podmínky cenotvorby a jak se promítne růst objemu do ziskovosti. Stejně důležité bude, zda firma zvládne provozní a kapitálové nároky, které AI infrastruktura přináší. Oznámení dohody s Microsoftem nicméně posílilo hlavní investiční tezi: Nebius získal dlouhodobější viditelnost tržeb a tím i silnější argument pro vyšší ocenění.
Zdroj: yahoo.com