Dividendové tituly se po období vyšších úroků znovu dostávají do centra pozornosti investorů. Podle analýzy může rok 2026 zvýhodnit společnosti, které dokážou vyplácet stabilní dividendu a zároveň těžit z levnějšího financování. V prostředí, kde se očekává pokračování poklesu úrokových sazeb v USA, se totiž mění relativní atraktivita akcií vůči dluhopisům.
Pokud výnosy bezpečných dluhopisů klesají, část investorů typicky znovu hledá „náhradu“ v pravidelném dividendovém příjmu.
Proč může být rok 2026 pro dividendy nadprůměrný
Americká centrální banka od září 2024 snížila úrokové sazby už šestkrát, naposledy o čtvrt procentního bodu (0,25 %) na začátku prosince 2025. Ekonomové zároveň počítají s tím, že v roce 2026 mohou přijít další kroky směrem dolů. Pro investory do fixně úročených aktiv, jako jsou státní dluhopisy, to znamená nižší výnosy – a tím i slabší motivaci držet „jistotu“ za cenu menšího zhodnocení.
Druhý efekt se týká samotných firem. Nižší sazby zlevňují obsluhu dluhu a nové financování. To je důležité zejména pro sektory, které běžně pracují s vyšší mírou zadlužení, například pro REITy (realitní investiční trusty) a utility (energetické a infrastrukturní společnosti). Právě tyto segmenty patří mezi tradiční dividendové „tahouny“.
Dvě jména, která analýza vyzdvihuje: Realty Income a NextEra Energy
Realty Income: měsíční dividenda a široce rozkročené portfolio
REIT Realty Income (NYSE: O) cílí na investory, kteří kladou důraz na co nejspolehlivější průběžný příjem. Aktuální dividendový výnos je zhruba 5,72 % a společnost je známá tím, že dividendu vyplácí měsíčně. Tržní hodnota firmy se pohybuje okolo 1 042 mld. Kč (52,1 mld. $).
U REITů je vyšší dividenda částečně daná pravidly: aby si zachovaly daňové zvýhodnění, musí obvykle rozdělovat velkou část zdanitelného zisku. U Realty Income však investory zajímá hlavně historie konzistence. Společnost deklarovala 666 po sobě jdoucích měsíčních dividend a dividendu zvyšuje více než 30 let v řadě, což ji v očích trhu staví do role „defenzivního“ titulu.
Realty Income vlastní rozsáhlé portfolio zhruba 15 500 nemovitostí a využívá dlouhodobé takzvané triple-net smlouvy, kde významnou část variabilních nákladů nese nájemce. Důraz klade na nájemníky, kteří jsou méně citliví na tlak e-commerce a prodávají služby či zboží každodenní potřeby. Mezi největší nájemce patří například 7‑Eleven, Dollar General či Walgreens.
NextEra Energy: kombinace regulované utility a růstu v obnovitelných zdrojích
Druhým tipem je NextEra Energy (NYSE: NEE), největší americká elektrárenská utility. Nabízí nižší, ale stále atraktivní dividendový výnos kolem 2,83 % a zároveň potenciál růstu hodnoty. Tržní kapitalizace dosahuje přibližně 3 340 mld. Kč (167 mld. $).
Základem byznysu je Florida Power & Light (FPL), tedy regulovaná distribuční společnost působící na Floridě – v regionu, který dlouhodobě roste rychleji než řada jiných částí USA. Druhým pilířem je významná pozice v obnovitelných zdrojích, kde NextEra patří ke světovým lídrům ve výrobě elektřiny ze slunce a větru.
Utility sektor navíc získává nový strukturální impuls díky prudce rostoucí spotřebě elektřiny v datových centrech, mimo jiné kvůli rozvoji AI. Z pohledu dividendové stability je důležitá i historie: NextEra zvyšuje dividendu 31 let v řadě a vedení potvrdilo plán pokračovat v růstu dividendy i po roce 2026.
Co si od dividendových akcií realisticky slibovat
Dividendové tituly mohou v roce 2026 těžit z kombinace klesajících výnosů dluhopisů a levnějšího financování, ale nejde o bezrizikovou sázku. U REITů i utilit zůstává klíčové sledovat úroveň zadlužení, schopnost růstu cash flow a dlouhodobou udržitelnost výplaty. Pokud však investor hledá stabilnější část portfolia a zároveň nechce spoléhat jen na dluhopisy, právě kvalitní dividendové firmy mohou v příštím roce znovu získat navrch.
Zdroj: yahoo.com