Zlato, stříbro i platina na konci roku trhají historické tabulky
Rally drahých kovů na přelomu roku znovu nabrala tempo a posunula ceny na nová maxima. Zlato, stříbro i platina profitují z kombinace nervozity na geopolitické scéně, oslabení amerického dolaru a také z typicky nižší likvidity v závěru roku, která umí cenové pohyby výrazně zesílit.
Spotové zlato se během páteční seance vyšplhalo až nad 4 540 $ (90 800 Kč) za trojskou unci 31,1 g (1 oz). Stříbro pokračovalo v růstu pátou obchodní seanci v řadě a krátce překonalo 77 $ (1 540 Kč) za unci 31,1 g (1 oz). K rekordní náladě se přidala i platina, která se poprvé od začátku sledování dat dostala nad 2 400 $ (48 000 Kč) za unci 31,1 g (1 oz).
Bezpečný přístav v době třenic: geopolitika zvyšuje apetit po kovech
Drahé kovy tradičně těží z nejistoty a poslední týdny nabídly investorům hned několik důvodů k přesunu do „bezpečného přístavu“. Trhy sledovaly mimo jiné rostoucí napětí kolem Venezuely, kde Spojené státy přitvrdily v tlaku na vládu Nicoláse Madura a blokovaly ropné tankery. Pozornost vzbudila i vojenská operace proti Islámskému státu v Nigérii, provedená ve spolupráci s místní vládou.
„Stupňující se geopolitické napětí dál podporuje poptávku po bezpečných aktivech, jako jsou zlato a stříbro. Nízká likvidita na konci roku navíc zesiluje cenové výkyvy,“ uvedl Daniel Takieddine ze společnosti Sky Links Capital Group.
Slabší dolar jako palivo pro růst
Významnou roli sehrála i měnová stránka. Bloomberg Dollar Spot Index, sledovaný ukazatel síly dolaru, během týdne klesl zhruba o 0,7 %, což představovalo nejvýraznější týdenní pokles od června. Slabší dolar obvykle zlevňuje kovy pro investory mimo USA, a tím podporuje poptávku i ceny.
Centrální banky, ETF a Fed: tři pilíře letošní rally
Letošní rok se u drahých kovů rýsuje jako mimořádný: zlato podle dostupných údajů přidalo zhruba 70 % a stříbro dokonce více než 150 %, což by znamenalo nejlepší roční výkony od konce 70. let. Za růstem stojí především pokračující nákupy centrálních bank, příliv kapitálu do burzovně obchodovaných fondů (ETF) a také tři po sobě jdoucí snížení úrokových sazeb ze strany americké centrální banky. Nižší sazby bývají pro kovy výhodné, protože samy o sobě nenesou úrok.
Na trhu zároveň přetrvává téma tzv. „znehodnocování měn“: obavy z rostoucího zadlužení a z politických tlaků na instituce utvrzují část investorů v přesvědčení, že reálná aktiva mohou být vhodnou pojistkou.
Stříbro žene nedostatek fyzických dodávek, platinu zase strukturální deficit
Stříbro tentokrát nehnalo vzhůru jen spekulace, ale i napětí mezi „papírovým“ a fyzickým trhem. Po říjnovém short squeeze zůstaly ve velkých obchodních centrech patrné logistické a dodavatelské nerovnováhy. Část zásob sice proudila do londýnských trezorů, významný objem však zůstával v New Yorku, kde se čekalo na výsledek amerického prověřování dovozů kritických surovin. Trh se obává, že by přezkum mohl otevřít cestu k clům nebo dalším omezením.
Podobný příběh – tedy silná poptávka v kombinaci s napjatou nabídkou – se v posledních týdnech rozehrál i u platiny. Ta jen za tento měsíc posílila o více než 40 %. Kromě robustní poptávky v automobilovém a šperkařském průmyslu se počítá s tím, že globální trh směřuje už ke třetímu ročnímu deficitu v řadě, mimo jiné kvůli problémům u klíčového producenta v Jižní Africe.
Kam až se ceny dostaly a co bude dál
V závěru dne se zlato obchodovalo okolo 4 530,02 $ (90 600 Kč), stříbro kolem 77,27 $ (1 545 Kč) a platina přibližně na 2 425,36 $ (48 500 Kč) za unci 31,1 g (1 oz). Investoři teď budou sledovat, zda se kombinace geopolitických rizik, slabšího dolaru a očekávání dalších poklesů sazeb v roce 2026 promění ve stabilnější trend, nebo zda se po rekordech dostaví korekce.
Zdroj: yahoo.com