Rok 2025 ukázal, jak dramaticky dokáže trh s Bitcoinem reagovat, když se po letech nečinnosti probudí velcí hráči. Po historickém průlomu hranice 100 000 $ (2 000 000 Kč), kterého Bitcoin dosáhl poprvé v prosinci 2024, se začaly ve vlnách aktivovat dlouho „zamčené“ peněženky. Do oběhu se vracely mince držené i více než deset let a blockchainová data naznačují, že nešlo o ojedinělé přesuny, ale o širší změnu vlastníků.
Analytik CryptoQuant J. A. Maartun tento jev popsal jako „velkou redistribuci“ – proces, během nějž dlouhodobí držitelé postupně předávají Bitcoin novým kupcům. Na ceně se to podepsalo dvojím způsobem: první nápor prodejů trh vstřebal díky silné poptávce, později už přesuny přispěly k citelnému oslabení.
Co je to „velryba“ a proč na ní záleží
V kryptoměnovém slangu se za velrybu obvykle považuje subjekt, který drží alespoň 1 000 BTC. Při cenách z konce roku 2025 to znamená majetek v řádu desítek miliard korun a hlavně schopnost ovlivnit likviditu trhu. Ne každý velký převod automaticky znamená prodej, ale pohyb starých mincí často funguje jako signál: někdo, kdo měl dost trpělivosti vyčkat více než dekádu, je ochoten realizovat zisk.
„Bitcoin letos zaznamenal bezprecedentní množství mincí, které změnily majitele… a několik vln převodů od dlouhodobých držitelů k novým vlastníkům,“ uvedl analytik CryptoQuant J. A. Maartun.
Proč se velcí držitelé rozhýbali právě teď
Jedním z hlavních spouštěčů byla psychologická meta 100 000 $ (2 000 000 Kč). Pro investory ze „Satoshiho éry“ nebo pro firmy, které se k těžbě dostaly v raných letech, šlo o příležitost, na kterou čekali 10 až 12 let. Realizace zisků navíc typicky přichází ve chvíli, kdy je trh nahoře – a rok 2025 poskytl těchto okamžiků hned několik.
Maartun popsal tři výrazné vlny: na přelomu let 2024 a 2025, poté v červenci 2025 a znovu v listopadu 2025. V prvních dvou případech však proti prodejům stála silná poptávka, zejména od fondů obchodovaných na burze. Výsledkem byla relativní rovnováha, která cenu naopak ještě podpořila.
ETF a firemní „krypto pokladny“: nový typ poptávky
Zásadní roli sehrály nové kanály likvidity. Spotové ETF dokázaly v klíčových chvílích absorbovat nabídku, která by v minulosti mohla vyvolat prudší propad. Vedle toho se v roce 2025 rozšířil fenomén firemních krypto pokladen, inspirovaný strategií známou z veřejných společností, které začaly držet Bitcoin v bilanci jako alternativní rezervu.
Právě tato poptávka přidala trhu další „polštář“. Část mincí, které velryby uvolnily, neskončila u drobných investorů, ale v rukou institucí a firem – často s dlouhodobějším investičním horizontem.
Největší prodej roku: 80 000 BTC po 14 letech ticha
V červenci investory zaskočil masivní přesun 80 000 BTC z peněženek, které byly neaktivní 14 let. V době pohybu se Bitcoin obchodoval poblíž 108 000 $ (2 160 000 Kč). Později vyšlo najevo, že šlo o prodej na účet nejmenovaného investora z raných let Bitcoinu, který prostřednictvím zprostředkovatele zpeněžil jednu z největších pozic v historii trhu.
Celkově šlo o inkaso téměř 9 000 000 000 $ (180 000 000 000 Kč). Přesto trh tentokrát nereagoval panikou: velkou část nabídky rychle převzali kupci z řad institucí a firemních pokladen, což omezilo bezprostřední tlak na cenu.
Od euforie k ochlazení: pád z 126 000 $ na 86 000 $
Druhá polovina roku ale ukázala, že ani silná institucionální poptávka nedokáže donekonečna kompenzovat rozsáhlé vybírání zisků. Po dosažení maxima nad 126 000 $ (2 520 000 Kč) na začátku října se Bitcoin postupně propadl k úrovním kolem 86 000 $ (1 720 000 Kč), tedy o více než třetinu níže.
To znovu otevřelo otázku, zda se trh vrací k tradičnímu čtyřletému cyklu, nebo zda se struktura kryptotrhu mění. Podle šéfa společnosti CryptoQuant Ki Young Ju zůstává aktivita velryb vysoká, ale přibývající „nové potrubí“ likvidity – ETF a firemní pokladny – dělá z cenových cyklů složitější skládačku.
„Staré cykly nemusí platit naplno. Dynamika vybírání zisků se posouvá a nové kanály likvidity dělají strukturu trhu komplexnější,“ zaznělo ze společnosti CryptoQuant.
Co si z „velké redistribuce“ odnést
Rok 2025 lze číst jako střet dvou světů: trpělivých držitelů, kteří po letech využili historických cen k prodeji, a nové institucionální poptávky, která dokáže část nabídky pohltit. Přesuny miliard korun v Bitcoinu už nejsou jen spektákl pro blockchainové detektivy – staly se reálnou silou, která určuje tempo trhu. A jak ukázal propad po říjnovém maximu, „probuzené“ velryby mohou být stejně dobře brzdou růstu jako zdrojem nové likvidity pro další etapu vývoje.
Zdroj: yahoo.com