Microsoft patří mezi klíčové tituly technologického sektoru, ale i tak se jeho akcie na konci roku dostaly pod tlak. Podle dopisu investorům za 3. čtvrtletí 2025 od Harbor Capital Appreciation Fund akcie společnosti zaostaly kvůli obavám z toho, jak se může vyvíjet vztah Microsoftu s OpenAI po oznámení dohody mezi Oracle a OpenAI. Právě umělá inteligence je dnes jedním z hlavních motorů růstu velkých technologických firem – a zároveň zdrojem zvýšené citlivosti trhu na každou novou informaci.
Co přesně trh zneklidnilo
Harbor Capital ve svém komentáři naznačuje, že investoři vnímali novou dohodu Oracle–OpenAI jako faktor, který může změnit rovnováhu sil v ekosystému AI. Microsoft dlouhodobě staví část své strategie na úzkém propojení s OpenAI, a jakýkoli signál možného přeskupení partnerství či infrastruktury může vyvolat otázky: komu připadne největší podíl na budoucích výnosech, kdo bude mít přístup k nejlepším modelům a na čí cloudové platformě poběží klíčové produkty.
Harbor Capital Appreciation Fund: Akcie Microsoftu podle fondu „podvýkonnostně reagovaly na obavy z jeho vztahu s OpenAI“ po oznámení dohody mezi Oracle a OpenAI.
Jak na tom byl Microsoft na burze
Akcie Microsoftu uzavřely 24. 12. 2025 na ceně 488,02 $ (9 760 Kč) za akcii. Tržní kapitalizace společnosti dosáhla přibližně 3,628 bilionu $ (72,56 bilionu Kč), což potvrzuje postavení Microsoftu mezi nejhodnotnějšími firmami světa.
Z pohledu výkonnosti se titul pohyboval spíše v režimu „držet pozice“: za poslední měsíc přidal 0,52 % a za posledních 52 týdnů vzrostl o 11,08 %. I relativně mírné výkyvy ale u takto velké firmy mohou znamenat výrazné přesuny kapitálu, zejména když je trh citlivý na téma AI.
Fond byl vůči MSFT podvážený – a pomohlo mu to
Harbor Capital Appreciation Fund zároveň uvedl, že měl Microsoft v portfoliu podvážený oproti benchmarku. V praxi to znamená, že když akcie zaostávaly, fond utrpěl menší relativní dopad než index, což se promítlo do lepších relativních výsledků vůči srovnávacímu koši.
V širším kontextu dopis připomíná, že americké akcie ve 3. čtvrtletí těžily z pokračujícího AI momenta a solidních firemních výsledků, přičemž trh podpořilo i snížení sazeb ze strany Fedu. O to více pak vynikají situace, kdy i „blue chip“ jako Microsoft krátkodobě ztrácí dynamiku kvůli specifickému riziku.
Silná čísla: tržby rostly bez ohledu na šum kolem AI partnerství
Z fundamentálního pohledu Microsoft dál potvrzuje robustní výkonnost. V 1. čtvrtletí fiskálního roku 2026 společnost vykázala tržby 77,7 mld. $ (1,554 bil. Kč). Takové číslo podtrhuje, že Microsoft nestojí pouze na jedné sázce – vedle AI monetizace má široké pilíře v podobě cloudu, podnikových služeb i softwarových produktů.
Proč je vztah Microsoft–OpenAI pro investory tak zásadní
Umělá inteligence se stala klíčovým „příběhem“ pro oceňování technologických akcií. U Microsoftu je tento příběh navázaný nejen na vývoj produktů, ale i na strategická partnerství a výpočetní infrastrukturu. Jakmile se objeví zpráva, která naznačuje, že se mohou měnit vztahy mezi hlavními hráči, trh obvykle reaguje rychle – často ještě dříve, než se dopady projeví v hospodaření.
Pro investory tak bude důležité sledovat, zda se obavy ukážou jako přechodné, nebo zda dohoda Oracle–OpenAI skutečně změní konkurenční prostředí. Microsoft mezitím zůstává firmou s mimořádnou finanční silou a širokým záběrem, ale krátkodobé nálady kolem AI partnerství mohou dál ovlivňovat, jak rychle se jeho akcie budou posouvat vzhůru.
Zdroj: yahoo.com