Lam Research (LRCX), výrobce zařízení pro zpracování polovodičů, se v závěru roku 2025 dostal do hledáčku investorů jako jeden z překvapivých vítězů AI vlny. Upozornil na to fond Janus Henderson Global Technology and Innovation Fund ve svém dopise investorům za 3. čtvrtletí 2025, kde firmu vyzdvihl jako titul, jehož expozice vůči umělé inteligenci bývala dlouho podceňovaná.
Silná výkonnost akcií a důvěra trhu
Akcie Lam Research za poslední měsíc posílily o 15,29 % a za posledních 52 týdnů zhodnotily o 137,25 %. Dne 23. 12. 2025 titul uzavřel na 175,16 $ (3 503 Kč). Tržní kapitalizace firmy dosáhla 220,882 mld. $ (4 417,64 mld. Kč), což podtrhuje, že investoři v sektoru polovodičových technologií opět přeceňují vítěze cyklu.
V kontextu celého odvětví fond připomněl, že technologický sektor ve čtvrtletí těžil především ze „semiconductor komplexu“ a výrobců hardwaru. Samotný fond vykázal výnos 9,19 %, zatímco index S&P 500 přidal 8,12 %.
Proč je AI pro Lam Research důležitější, než se zdálo
Lam Research býval často vnímán jako sázka na paměťové čipy a klasické spotřebitelské cykly, tedy na poptávku po osobních počítačích a chytrých telefonech. Podle Janus Henderson se ale tento obrázek mění. Klíčové je, že fáze AI inference (nasazení modelů do praxe) je výpočetně náročnější, než trh původně předpokládal, a to zvyšuje potřebu rychlého a kapacitního ukládání dat.
Fond ve svém komentáři zdůraznil, že s rostoucí náročností inference roste i poptávka po NAND pamětech, což z AI dělá pro Lam Research významný vítr do zad u segmentu, který byl donedávna přehlížen.
Právě NAND paměti jsou pro AI infrastrukturu důležité kvůli práci s rozsáhlými datovými sadami, ukládání a rychlému přesouvání dat mezi jednotlivými vrstvami výpočetního stacku. Pokud se tento trend potvrdí, budou výrobci pamětí investovat do rozšiřování kapacit a modernizace procesů, což typicky znamená vyšší poptávku po zařízeních, která Lam Research dodává.
Čísla z hospodaření: růst tržeb i širší institucionální zájem
Ve sledovaném období firma oznámila tržby 5,3 mld. $ (106 mld. Kč), což znamenalo mezikvartální růst o 3 %. Zároveň roste i institucionální zájem: podle dostupných dat drželo akcie Lam Research na konci 3. čtvrtletí 93 hedgeových fondů, oproti 85 v předchozím kvartálu.
Pro investory je to signál, že příběh Lam Research se posouvá od čistě cyklické paměťové sázky k širšímu strukturálnímu tématu. A právě propojení polovodičového vybavení s reálnými potřebami AI provozu může být v následujících kvartálech tím, co udrží poptávku výše i mimo tradiční spotřebitelské výkyvy.
Zdroj: yahoo.com