Prologis patří k nejdůležitějším hráčům na globálním trhu logistických nemovitostí a pro investory často funguje jako rychlý teploměr kondice dodavatelských řetězců i e‑commerce. Společnost se sídlem v San Francisku dnes obsluhuje téměř 6 500 zákazníků a díky rozsahu portfolia i vyjednávací síle patří mezi nejstabilnější jména v sektoru.
Globální měřítko, které se těžko dohání
S tržní kapitalizací zhruba 2 364 mld. Kč (118,2 mld. $) Prologis dominuje logistickému realitnímu segmentu. K 30. září firma kontrolovala přibližně 120,8 mil. m² (1,3 mld. čtverečních stop) skladových a distribučních ploch ve 20 zemích, přičemž se soustředí na trhy s vysokými bariérami vstupu a dlouhodobým růstovým potenciálem.
Výsledky za 4. čtvrtletí: trh čeká stabilitu, ale i jemný tlak na ziskovost
Zveřejnění výsledků za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2025 je naplánováno na 21. ledna (v 18:00 SEČ). Wall Street pro kvartál odhaduje zředěný zisk na akcii 28,8 Kč (1,44 $), což by znamenalo meziroční pokles přibližně o 4 % oproti 30 Kč (1,50 $) před rokem. Na druhou stranu Prologis v posledních čtyřech čtvrtletích vždy překonal očekávání analytiků, a proto se pozornost soustředí nejen na samotné číslo EPS, ale hlavně na výhled a komentář managementu.
Prologis může i při mírně slabším EPS potvrdit to klíčové: vysokou obsazenost, schopnost zvyšovat nájmy a disciplinovanou práci s kapitálem.
Třetí čtvrtletí ukázalo, že poptávka drží
V 3. čtvrtletí fiskálního roku 2025 firma vykázala EPS 16,4 Kč (0,82 $) a tržby 44,0 mld. Kč (2,2 mld. $). Obsazenost portfolia dosáhla 95,3 % a provozní výkonnost podpořil růst same-store NOI. Prologis navíc reportoval i core FFO 29,8 Kč (1,49 $), které meziročně vzrostlo, což investoři často vnímají jako důležitější ukazatel než účetní zisk.
Analytici zároveň počítají s tím, že celoroční zředěný zisk na akcii (EPS) za fiskální 2025 vzroste na 116 Kč (5,80 $) a v roce 2026 dále na 121,8 Kč (6,09 $). Tyto odhady naznačují scénář „pomalejší, ale pokračující“ expanze, spíše než prudký cyklický obrat.
Akcie před výsledky: Prologis má náskok před trhem
Akcie PLD za posledních 52 týdnů posílily o 25,5 % a překonaly jak index S&P 500, tak i realitní ETF XLRE. Trh tím ocenil především konzistenci: stabilní obsazenost, relativně předvídatelný cashflowový profil a schopnost firmy reagovat na cyklické výkyvy v průmyslové poptávce.
Optimalizace portfolia a Mexiko jako příklad práce s aktivy
Management dál optimalizuje portfolio a uvolňuje kapitál z vyzrálejších aktiv. Příkladem je transakce v Mexiku, kde FIBRA Prologis odkoupila tři plně obsazené nemovitosti v Monterrey, Toluce a Ciudad Juárez za 1,34 mld. Kč (67,1 mil. $) včetně nákladů na uzavření. Podobné kroky dávají společnosti Prologis prostor posilovat výnosnost portfolia a financovat růst tam, kde je potenciál nejvyšší.
Co bude po výsledcích rozhodovat
Vedle EPS bude klíčové, zda firma potvrdí sílu nájemního trhu a udrží tempo růstu provozních výnosů. Investoři budou sledovat i to, jak Prologis naloží s kapitálem v prostředí, kde se hodnoty nemovitostí i cena financování mohou měnit rychleji než v minulých letech.
Analytický konsenzus zůstává středně pozitivní s doporučením „Moderate Buy“ a průměrnou cílovou cenou 2 632 Kč (131,58 $) na akcii. Horní hranice odhadů míří až k 2 920 Kč (146 $), což naznačuje, že prostor pro další růst existuje, pokud si firma udrží leasingovou dynamiku a bude dál disciplinovaně řídit portfolio.
Zdroj: yahoo.com