Americká společnost GE Aerospace se znovu dostává do hledáčku analytiků. Banka Citi zahájila pokrytí titulu s doporučením Buy a stanovila cílovou cenu na 7 720 Kč (386 $). Podle Citi by souhra dlouhodobých „megatrendů“ v civilním letectví a obraně mohla během zhruba pěti let vytvořit v sektoru lídra s tržní hodnotou až 20 bilionů Kč (1 bilion $).
Citi očekává, že strukturální růst v letectví a obraně vynese jednoho z hráčů do pozice bilionové společnosti – a GE Aerospace patří mezi hlavní kandidáty.
Proč právě teď: megatrendy v letectví i obranných rozpočtech
Citi vstoupila do pokrytí celého odvětví ve chvíli, kdy se komerční letectví opírá o obnovu flotil, tlak na efektivitu a potřebu spolehlivých servisních kapacit. Zároveň roste význam obranných programů a modernizace techniky, což zvyšuje stabilitu zakázek napříč ekonomickými cykly. Pro výrobce motorů je přitom klíčové, že významná část hodnoty nevzniká jen při dodávce nového produktu, ale především v dlouhodobých servisních smlouvách a údržbě.
Dominance v motorech: 75 % komerčních letů a desítky tisíc jednotek v provozu
Optimismus kolem GE Aerospace podpořila i investiční firma Susquehanna, která zahájila pokrytí s hodnocením Positive a cílovou cenou 7 000 Kč (350 $). Podle jejího pohledu si GE drží mimořádně silné postavení na globálním trhu: prostřednictvím vlastních motorů a společného podniku CFM International (se společností Safran) se technologie GE údajně podílejí na pohonu zhruba 75 % všech komerčních letů.
Důležitým argumentem je také rozsah instalované základny. V provozu má být více než 45 000 civilních a 25 000 vojenských motorů. Právě tato „základna“ je pro výrobce motorizace strategickým aktivem: s každým dalším rokem provozu roste potřeba oprav, náhradních dílů a modernizačních balíčků. Susquehanna zároveň upozorňuje, že civilní i vojenská část byznysu se nyní rozšiřuje tempem ve středních jednotkách procent ročně.
Námořní zakázka jako signál síly obranné divize
GE Aerospace mezitím oznámila i konkrétní posun v obranném segmentu. Společnost získala objednávku na dodávku osmi námořních plynových turbín LM2500 pro nejnovější torpédoborce amerického námořnictva třídy Arleigh Burke ve variantě Flight III. Turbíny mají pohánět budoucí plavidla USS Intrepid (DDG 145) a USS Robert Kerrey (DDG 146); každá loď přitom vyžaduje čtyři turbíny pro pohonný systém. Zakázka posiluje pozici LM2500 jako klíčového řešení pro tuto třídu, která tvoří páteř hladinových sil US Navy už více než tři desetiletí.
Jak GE Aerospace vydělává a co bude rozhodovat
GE Aerospace navrhuje a vyrábí motory pro civilní i vojenská letadla a zároveň dodává integrované komponenty, elektrické napájení a mechanické systémy pro letouny. Podnik stojí na dvou pilířích: Commercial Engines & Services a Defense & Propulsion Technologies. Pro investory bude zásadní, zda firma udrží tempo dodávek, zvládne kapacitní omezení v dodavatelském řetězci a současně promění obrovskou instalovanou základnu ve stabilní růst servisních příjmů. Pokud se naplní scénář Citi, může se z GE Aerospace stát jedna z nejvýraznějších průmyslových sázek příštích let.
Zdroj: yahoo.com