Americká kosmetická skupina Coty dokončila prodej svého posledního podílu ve vlasové a kosmetické značce Wella a uzavírá tím jednu z nejvýraznějších kapitol svého portfoliového „úklidu“. Transakce má firmě přinést hotovost, kterou chce využít hlavně ke snížení dluhu, a zároveň jí umožnit soustředit se na segment, v němž se jí v posledních letech daří nejlépe: parfémy.
Prodej podílu ve Wella: hotovost teď, možné výnosy i později
Coty prodala zbývajících 25,8 % ve společnosti Wella investiční firmě KKR. Hodnota obchodu dosáhla 15 mld. Kč (750 mil. $). Součástí dohody je i mechanismus, který Coty ponechává určitá „zadní vrátka“ do budoucna: společnost uvedla, že má nárok na 45 % výnosů z případného budoucího prodeje Welly nebo jejího vstupu na burzu, jakmile KKR dosáhne předem definovaného preferovaného výnosu.
Transakce tak Coty dává okamžitou injekci likvidity a zároveň šanci podílet se na růstu hodnoty Welly, pokud KKR v budoucnu zvolí prodej nebo IPO.
Priorita je ale jasná. Získané peníze chce Coty využít především na splacení dluhu, což je pro investory důležitý signál v době vyšších nákladů financování a opatrnějšího pohledu trhu na zadlužené spotřebitelské firmy.
Proč Coty mění kurz: tlak konkurence a slabší masová kosmetika
Krok navazuje na širší strategické přehodnocení podnikání. Coty v posledních letech čelí tvrdší konkurenci ze strany novějších značek, které rychle získávají podíl na trhu díky sociálním sítím, přímému prodeji zákazníkům a pružnějšímu uvádění novinek. Zvlášť citelný je tlak v masovém segmentu, kde bývá boj o ceny a místo na pultech nejostřejší.
Zároveň se dlouhodobě proměňuje poptávka: zájem o barevnou kosmetiku klesá a spotřebitelé častěji utrácejí za jiné kategorie, zejména za vůně. Právě parfémy jsou pro Coty atraktivní nejen díky značkovému potenciálu, ale i díky relativně vyšším maržím a stabilnější poptávce napříč ekonomikou.
Pět let zjednodušování portfolia
Podle vyjádření společnosti divestice uzavírá zhruba pětiletý program, jehož cílem bylo zjednodušit nabídku i provozní strukturu. Jinými slovy: méně složitosti, více soustředění na klíčové oblasti, kde firma vidí největší návratnost investic a možnost odlišit se od konkurence.
Wella v portfoliu Coty: od velké akvizice k odchodu
Wella se do skupiny Coty dostala v roce 2015, kdy Coty převzala část beauty byznysu Procter & Gamble v transakci za přibližně 250 mld. Kč (12,5 mld. $). Šlo o jednu z největších dohod v odvětví, která měla Coty posílit zejména v masové kosmetice a vlasové péči.
Tržní realita posledních let však ukázala, že pro Coty může být výhodnější zaměřit kapitál i management na segmenty s nejlepším růstovým profilem. Prodej Welly tak není jen jednorázovým finančním tahem, ale součástí širšího posunu v tom, jak firma definuje své jádro.
Reakce trhu: opatrnost analytiků zůstává
Opatrnější náladu dokládá i krok analytiků Citi, kteří snížili cílovou cenu akcií Coty na 70 Kč (3,50 $) z 85 Kč (4,25 $) a ponechali doporučení na neutrální úrovni. Úprava podle dostupných informací souvisela s aktualizací výhledů pro rok 2026 v širším sektoru spotřebního zboží včetně osobní péče.
Pro Coty bude nyní klíčové přesvědčit trh, že získaná hotovost skutečně zlepší bilanci a že zúžené zaměření na vůně přinese stabilnější růst. Prodej podílu ve Wella jí k tomu dává prostor, ale zároveň zvyšuje očekávání, že v „nové“ Coty bude strategie jasná, disciplinovaná a rychle viditelná v číslech.
Zdroj: yahoo.com