Japonský trh fúzí a akvizic (M&A) prochází nebývale silným obdobím a velké investiční banky na to reagují rychlým posilováním týmů. Kombinace reforem správy a řízení firem, většího tlaku na výnosy pro akcionáře i postupně se měnícího postoje k převzetím zvyšuje počet transakcí, na kterých mohou poradci vydělávat. Do hry proto výrazněji vstupují jak globální hráči v čele s Citigroup, tak domácí lídr Daiwa Securities Group.
Citigroup: rozšíření týmu o třetinu do roku 2026
Citigroup plánuje navýšit počet lidí v japonském investičním bankovnictví zhruba o 30 % do první poloviny roku 2026. Banka sice nezveřejnila současnou velikost týmu, signál je ale jednoznačný: Tokio se znovu stává jedním z klíčových uzlů pro poradenský byznys v Asii. Růst kapacit má Citigroup umožnit obsloužit větší objem mandátů jak u domácích transakcí, tak u obchodů se zahraničním přesahem.
Daiwa obrací a znovu nabírá i v zahraničí
Daiwa podle svého vedení obnovila nábor mimo Japonsko a posiluje schopnost vést přeshraniční M&A. Jde o změnu oproti opatrnějšímu postoji zhruba před půl rokem, kdy firma nábor přibrzdila kvůli nejistotě po oznámeních celních kroků ve Spojených státech. Nyní se však nálada otočila: domácí aktivita roste a s ní i příjmy z poradenských služeb.
Skupina si stanovila ambiciózní dlouhodobý cíl: zvýšit globální počet M&A bankéřů přibližně z 640 na 900 do března 2031. V Tokiu mezitím spustila malý specializovaný tým pro přeshraniční transakce a postupně jej doplňuje dalšími bankéři.
Reformy správy firem mění chování firem i investorů
Japonské společnosti jsou dnes otevřenější transakcím než v minulosti. Reformy corporate governance posílily důraz na efektivní využití kapitálu a návratnost pro akcionáře. Výsledkem je častější odprodej vedlejších aktivit, snaha odemykat hodnotu „zaparkovanou“ v neklíčových aktivech i větší ochota růst akvizicemi, často v zahraničí. Výrazně se také posouvá společenská i korporátní tolerance k dříve neobvyklým scénářům, jako jsou nepřátelská převzetí.
Objem transakcí míří k historickému maximu
Celková hodnota M&A, do nichž jsou zapojeny japonské firmy, se v roce 2025 podle dostupných dat blíží 350 mld. $ (7 000 mld. Kč) — nejvyšší úrovni od začátku sledování v roce 1998. Takto silný trh přitahuje poradce, kteří v minulých letech část kapacit přesouvali jinam, a zároveň motivuje banky investovat do seniorních posil a specializací.
Konkurence přitvrzuje: Goldman Sachs chystá investice
Na růst trhu nereagují jen Citigroup a Daiwa. Goldman Sachs reorganizovala své japonské M&A poradenství a plánuje v zemi v příštích deseti letech investovat přes 5 mld. $ (100 mld. Kč). Aktivnější jsou i další domy, které doplňují zkušené manažery do klíčových rolí a snaží se urvat podíl na rostoucím koláči transakcí.
Daiwa současně zvažuje, že pro fiskální rok končící v březnu 2031 zvýší cíl výnosů z poradenství v oblasti fúzí ze 70 mld. jenů na 100 mld. jenů, což odpovídá zhruba 642 mil. $ (12,84 mld. Kč).
Zástupci trhu zároveň naznačují, že ani vyšší sazby nemusí rozjetý trend zastavit: podle bankéřů je nepravděpodobné, že by zvýšení základní úrokové sazby Bank of Japan na 0,75 % samo o sobě ochladilo chuť firem k transakcím.
Pro investiční banky je tak Japonsko zpět ve fázi, kdy rozhoduje rychlost, seniorita týmu a schopnost doručit přeshraniční know-how. A pro firmy naopak platí, že okno příležitosti pro strategické přestavby, prodeje aktiv či expanzi do zahraničí může být otevřené právě teď.
Zdroj: yahoo.com