Akcie společnosti The Charles Schwab Corporation (SCHW) se v závěru roku dostaly do hledáčku analytiků hned ze dvou významných institucí. Shodují se na tom, že kombinace zlepšujících se fundamentů, silné pozice v retailovém brokerství a škálovatelného modelu úschovy pro poradce může v dalších letech přinést nadprůměrný růst ziskovosti.
TD Cowen: potvrzení nákupního doporučení
TD Cowen prostřednictvím analytika Williama Katze znovu potvrdila doporučení koupit a ponechala cílovou cenu na 2680 Kč (134 $). Potvrzení cílové ceny naznačuje, že banka i přes proměnlivé tržní prostředí dál věří v postupnou normalizaci výdělků a v to, že Schwab dokáže těžit z návratu příznivějších podmínek v oblasti úrokových výnosů a klientské aktivity.
UBS zahajuje pokrývání: „prémiový hráč“ pro majetnější klientelu
Ještě výrazněji vyzněl nový komentář od UBS, která akcii začala oficiálně pokrývat s doporučením koupit a cílovou cenou 2380 Kč (119 $). Podle UBS je Schwab „prémiovým hráčem“ v segmentu majetnějších retailových klientů a zároveň klíčovou platformou pro custody služby (úschovu a administraci aktiv) pro nezávislé investiční poradce typu RIA.
UBS zdůrazňuje, že velikost a efektivita Schwabu vytvářejí dlouhodobě udržitelnou konkurenční výhodu, kterou je obtížné napodobit.
Rok 2025 jako bod obratu
UBS označuje rok 2025 za období, kdy se u společnosti zřetelně zlepšily fundamenty. Ve své prognóze očekává meziroční růst zisku na akcii o 48 %, což by mělo odrážet jak stabilizaci bilance a financování, tak schopnost monetizovat klientskou bázi v prostředí, které se postupně normalizuje po předchozích tržních výkyvech.
Výhled: tržby 5–7 % a marže ve „středních 50 %“
V delším horizontu UBS projektuje růst tržeb v pásmu 5–7 % do roku 2027. Ještě důležitější je ale očekávaný posun ziskovosti: provozní marže by se podle banky měla do roku 2028 dostat do středních 50 % z úrovní nízkých 40 % v roce 2024. Takový posun by znamenal výrazné zlepšení provozní páky, tedy schopnosti proměnit růst výnosů v ještě rychlejší růst zisku.
Co může akcii táhnout výš
UBS zároveň uvádí, že její výhled je v souladu s tržním konsenzem, přesto však vidí prostor pro příznivější scénář. Kombinace měřítka, pokračujících inovací a dlouhodobých tržních trendů by podle banky mohla umožnit přibližně 15% průměrný roční růst zisku na akcii až do roku 2028. Pokud by se tento scénář naplnil, trh může postupně přistoupit i na vyšší ocenění akcie.
Charles Schwab je americká finanční skupina, která poskytuje široké spektrum služeb od brokerství přes bankovní produkty až po investiční poradenství. Pro investory tak zůstává atraktivní zejména tam, kde se potkává stabilní klientská báze s potenciálem růstu efektivity. Současně však platí, že výsledky firmy jsou citlivé na vývoj úrokových sazeb a náladu na kapitálových trzích, což je vhodné zohlednit při práci s rizikem.
Zdroj: yahoo.com