Americký výrobce motorů a energetických řešení Cummins se dostal do centra pozornosti analytiků poté, co banka Citi upravila svůj výhled pro celý strojírenský sektor s výhledem na rok 2026. Výsledkem je vyšší cílová cena pro akcie Cummins a potvrzení doporučení „koupit“, což naznačuje, že banka vnímá titul jako atraktivní i v prostředí proměnlivého průmyslového cyklu.
Citi: lepší vyhlídky pro stroje, těžit mají hlavně stavebnictví a těžba
Citi 11. prosince zvýšila cílovou cenu akcií Cummins na 11 600 Kč (580 $) z dřívějších 10 600 Kč (530 $). Banka současně ponechala doporučení koupit. Změna vychází z aktualizace modelů pro strojírenský průmysl s výhledem na rok 2026, kde Citi celkově vidí „lepší hodnotu“ a očekává, že se začne zvedat poptávka zejména v segmentech spojených se stavebnictvím a těžbou.
Klíčovým argumentem Citi je posun výhledu poptávky po strojích pro rok 2026, kdy by se měly nejvíce nadechnout cyklické oblasti, jako jsou stavby a těžba.
Zároveň však Citi upozorňuje, že ne všechny koncové trhy se budou vyvíjet stejně. Zemědělství a část trhu s nákladními vozy mohou podle banky v krátkém horizontu spíše slábnout, což může tlumit tempo růstu některých objednávek a zvyšovat tlak na marže.
Barclays drží odstup, UBS vidí dno cyklu trucků až v roce 2026
Ne všichni analytici sdílejí stejný optimismus. Barclays ve stejný den potvrdila doporučení držet a ponechala cílovou cenu na 10 300 Kč (515 $). Opatrnější postoj odráží nejistotu ohledně krátkodobého vývoje v dopravě a u průmyslových motorů.
Zajímavý posun přišel i od UBS. Ta 25. listopadu zlepšila hodnocení akcií Cummins ze „prodat“ na neutrální a zároveň výrazně zvedla cílovou cenu na 10 000 Kč (500 $) z 7 000 Kč (350 $). Podle UBS se cyklus v segmentu nákladních vozů pravděpodobně dostane na dno až v roce 2026, a proto se poměr rizik a potenciálního výnosu jeví vyrovnaněji než dříve.
Rizika v motorech a dílech může vyvážit energetika
UBS současně varuje, že v první polovině roku 2026 mohou výsledky v divizích motorů a náhradních dílů zaostat za očekáváním, pokud se zhorší podmínky na trhu trucků a firmy budou čelit tlaku na ziskovost v době cyklického dna. Jako protiváhu ale analytici zmiňují možnost silnější výkonnosti v energetice – tedy v oblasti výroby elektřiny a záložních zdrojů, kde může poptávka lépe odolávat výkyvům v dopravě.
Co Cummins vyrábí a proč je pro investory zajímavý i v „vodíkovém“ příběhu
Cummins je globální průmyslová skupina, která navrhuje a vyrábí dieselové motory, komponenty pro elektrifikaci a produkty pro výrobu energie. V rámci vodíkových technologií se zaměřuje na palivové články pro užitková vozidla, těžké vodíkové motory a také elektrolyzéry pro velkokapacitní výrobu vodíku. Právě kombinace tradičního „cashflow“ byznysu a expozice vůči novým technologiím je jedním z důvodů, proč část trhu vnímá akcie jako zajímavé i navzdory cyklickým rizikům.
Zdroj: yahoo.com