Qualivian hodnotí Moody’s: slabší příspěvek, ale silná čísla a rostoucí zájem fondů
Investiční partnerství Qualivian Investment Partners, zaměřené na dlouhodobé držení veřejně obchodovaných akcií, ve svém dopise investorům za 3. čtvrtletí 2025 znovu rozebralo vývoj u několika klíčových titulů. Mezi nimi i Moody’s Corporation (MCO) – globální hráč v oblasti hodnocení rizik, ratingů a datových služeb. Zajímavé je, že přestože firma podle Qualivian patřila v daném kvartálu mezi slabší přispěvatele k výkonnosti portfolia, její provozní výsledky vyzněly mimořádně přesvědčivě.
Akcie MCO: měsíční růst přes 5 %, za rok mírně v plusu
Akcie Moody’s uzavřely k 22. prosinci 2025 na ceně 10 193 Kč (509,65 $). Tržní kapitalizace dosáhla přibližně 1 832,8 mld. Kč (91,642 mld. $). Z pohledu výkonnosti akcie posílila za poslední měsíc o 5,22 % a za posledních 52 týdnů přidala 6,38 %. Čísla naznačují stabilní trend, i když bez prudkých výstřelů, které trh někdy odměňuje u rychle rostoucích titulů.
Rekordní tržby a překonání očekávání: co Moody’s ve čtvrtletí předvedla
V centru pozornosti stojí samotný kvartální report. Moody’s vykázala upravený zisk na akcii 78,4 Kč (3,92 $), přičemž podle Qualivian šlo zhruba o 7 % překonání očekávání trhu. Ještě výrazněji zaujaly tržby: společnost dosáhla rekordních 40,2 mld. Kč (2,01 mld. $), což znamenalo meziroční růst o 11 % a zároveň první čtvrtletí, kdy se kvartální výnosy přehouply přes hranici 40 mld. Kč (2 mld. $).
Qualivian upozorňuje, že ačkoli se Moody’s v kvartální výkonnosti portfolia zařadila mezi slabší tituly, hospodářské výsledky byly „velmi silné“ a růst podpořila zejména vysoká aktivita na emisních trzích.
Marže jako klíčový signál: zlepšení o 500 bazických bodů
Vedle růstu tržeb Qualivian vyzdvihuje také posun v efektivitě. Management Moody’s dokázal zvýšit upravenou provozní marži o 500 bazických bodů na 53 %. To je pro investory často stejně důležité jako samotný růst výnosů: naznačuje to, že firma neexpanduje „za každou cenu“, ale umí růst i díky provozní disciplíně a škálování.
Za hlavní motor je označována silná emisní aktivita v segmentu Moody’s Investor Service (MIS), který má zároveň vyšší marže než některé další části skupiny. Jinými slovy: když se daří trhům s dluhopisy a emisemi, Moody’s umí tuto vlnu proměnit nejen ve vyšší tržby, ale i v nadprůměrnou ziskovost.
Hedge fondy přidávají: počet pozic roste
Dalším signálem zvýšeného zájmu je aktivita institucionálních investorů. Podle dostupných dat vzrostl počet hedge fondů, které držely Moody’s na konci 3Q 2025, na 87 z předchozích 82. Přesto se společnost nedostala do širšího „top“ žebříčku nejpopulárnějších titulů mezi hedge fondy, což může znamenat, že jde spíše o selektivní sázku na kvalitu a stabilitu než o přeplněný konsenzus.
Celkově dopis Qualivian vyznívá jako připomínka, že krátkodobé pořadí přispěvatelů v portfoliu nemusí vždy odpovídat fundamentům. U Moody’s se totiž potkává solidní vývoj akcie se silnými výsledky, rekordními tržbami a zřetelným zlepšením marží – kombinace, kterou dlouhodobí investoři obvykle sledují velmi pozorně.
Zdroj: yahoo.com