Dánská farmaceutická skupina Novo Nordisk se po období ztracené důvěry investorů vrací do hry s ambiciózním plánem: znovu vyrazit na akviziční trh a zároveň urychlit růst díky perorální verzi léku Wegovy. Firma tím reaguje na zostřující se konkurenci v obezitologii i na tlak na ceny a patentovou ochranu klíčové molekuly semaglutidu.
Impulzem k opětovné aktivitě na trhu fúzí a akvizic byla loňská neúspěšná snaha získat americký startup Metsera. V přetahované podle dostupných informací zvítězil Pfizer s nabídkou až 10 mld. $ (200 mld. Kč). Novo Nordisk tehdy ustoupil, ale dnes dává najevo, že si podobné příležitosti nechce nechat znovu utéct.
„Jsme na trhu s velkými i malými investicemi… Můžeme si dovolit velmi, velmi velký nákup, ale musí to stát za to a musí to být mnohem lepší než to, co už máme,“ uvedl generální ředitel Mike Doustdar.
Doustdar zároveň naznačil, že firma nepřemýšlí v pevných limitech. Pokud by akvizice strategicky doplnila vlastní vývoj, Novo podle něj zvládne i transakce v řádu 20 mld. $ (400 mld. Kč), 30 mld. $ (600 mld. Kč) nebo dokonce 40 mld. $ (800 mld. Kč).
Perorální Wegovy jako klíčový test roku 2026
Optimismus na trhu živí především start tabletové verze Wegovy v USA, která se tento měsíc začala prodávat. Novo tím získává náskok před Eli Lilly, jež chce konkurenční přípravek uvést nejdříve ve druhém čtvrtletí. Podle vedení je poptávka po pilulce zatím povzbudivá, byť na jasné závěry je brzy.
Investoři na signál o rozšíření nabídky zareagovali rychle: akcie Novo Nordisk letos posílily zhruba o 18 %. Trh teď bude sledovat, zda společnost dokáže výhodu „prvního tahu“ proměnit v trvalejší podíl na rychle se zaplňujícím segmentu léků na obezitu.
Konkurence, tlak na ceny a blížící se generika
Novo Nordisk však současně čelí několika rizikům. Na americkém trhu pokračuje boj s levnějšími kopiemi léků GLP‑1 z lékáren, které připravují individuálně míchané přípravky. Společnost uvádí, že až 1,5 milionu pacientů může stále užívat neoriginální „compounded“ varianty.
Další tlak přichází ze strany regulace a úhrad. Vedení upozorňuje, že loňská jednání s americkou vládou přinesla výrazné snížení cen, které se promítne do výsledků okamžitě. Kompenzací má být vyšší objem prodejů, rozšíření trhu a oslovení dalších pacientů, což ale vyžaduje čas.
K tomu se přidává i téma patentů. Bariéra pro vstup licencovaných generik semaglutidu byla v Kanadě prolomena už tento měsíc a od března mají patenty postupně expirovat také v Číně, Brazílii a Indii. Pro Novo to znamená nutnost zrychlit inovace i hledat externí posily – ať už formou partnerství, nebo velkých akvizic.
Zdroj: patria.cz