Společnost FTAI Aviation se v posledních měsících dostává do hledáčku investorů, kteří hledají růst v odvětví leteckých služeb mimo samotnou výrobu letadel. V dopise investorům za 3. čtvrtletí 2025 ji jako atraktivní příležitost vyzdvihl fond Crossroads Capital, jenž se ve čtvrtletí zhodnotil o 6,4 % po poplatcích a od začátku roku dosáhl 34,1 % čistého výnosu.
Co stojí za zájmem: aftermarket a „nedostatek motorů“
Základní investiční teze kolem FTAI Aviation míří na segment leteckého aftermarketu, tedy na údržbu, opravy, repase a obchod s díly. Právě zde se podle Crossroads Capital rodí nejatraktivnější marže, zvlášť když je trh pod tlakem nedostatku repasovaných jednotek u rozšířených typů motorů u starších letadel.
FTAI podle fondu nezískává výhodu jako pasivní pronajímatel techniky, ale jako vertikálně integrovaná průmyslová platforma, která kombinuje nákup použitých motorů, jejich rozebrání na moduly, opravy a opětovné uvedení do provozu.
Fond zmiňuje zejména stárnoucí globální flotilu motorů CFM56 a V2500. Tyto typy pohánějí obrovské množství úzkotrupých letadel a poptávka po jejich provozuschopných, rychle dostupných jednotkách zůstává vysoká. Pokud je repasovaných motorů na trhu málo, roste význam hráčů, kteří je umí sehnat, opravit a dodat rychle.
„Flywheel“ efekt: měřítko, nákupní síla a zákaznická loajalita
Crossroads Capital upozorňuje na mechaniku, která může firmě pomáhat opakovaně zrychlovat růst. FTAI Aviation je podle dopisu významným přirozeným kupcem použitých motorů od leasingových společností i samotných aerolinek. Díky rozsahu dokáže nakupovat efektivněji, ušetřené náklady částečně promítat do nabídky pro zákazníky a tím posilovat svou pozici v dalším kole nákupů i zakázek.
V praxi to znamená, že vertikální integrace není jen provozní detail, ale potenciální konkurenční příkop: firma má přístup ke vstupnímu materiálu (použité motory), kapacitu na jeho zpracování i kanály, jak výsledný produkt udat na trhu.
Vývoj akcií a valuace: trh zatím sází na pokračování příběhu
Na burze se tento příběh promítl do solidního výkonu akcií. FTAI Aviation za poslední měsíc přidala 4,12 % a za 52 týdnů posílila o 31,98 %. K 22. 12. 2025 titul uzavřel na 3 415 Kč (170,75 $) při tržní kapitalizaci 350,28 mld. Kč (17,514 mld. $).
Jak se na firmu dívají instituce a jaká jsou rizika
Podle dat citovaných v původním zdroji drželo akcie FTAI na konci 3. čtvrtletí 51 hedgeových fondů, oproti 48 v předchozím kvartálu. Rostoucí institucionální účast může zvyšovat viditelnost titulu, zároveň ale neznamená automatickou ochranu před výkyvy.
Rizikem zůstává citlivost leteckého průmyslu na ekonomický cyklus a schopnost firmy dlouhodobě zajišťovat dostatek vhodných použitých motorů a dílů. Pokud by se tržní nedostatek repasovaných jednotek zmírnil rychleji, než investoři očekávají, tlak na marže by mohl narůst. Prozatím však trh oceňuje především to, že FTAI Aviation sedí na průsečíku vysoké poptávky po servisu a omezené nabídky klíčových motorů.
Zdroj: yahoo.com