Akcie Tesly se v závěru roku dostaly pod drobnohled investorů nejen kvůli konkurenci a maržím, ale i kvůli tomu, jak automobilka v Kalifornii komunikuje své asistenční funkce řidiče. Právě tento regulatorní detail může rozhodovat o tom, jak hladce bude firma na klíčovém americkém trhu pokračovat v prodejích.
Goldman Sachs: Neutrální doporučení zůstává, cíl 8 000 Kč (400 $)
Goldman Sachs 17. prosince zopakovala doporučení Neutral pro akcie Tesly a ponechala cílovou cenu na 8 000 Kč (400 $). Banka tak nevidí dostatečně silný argument ani pro výraznější nákupní optimismus, ani pro varování před zásadním propadem, zároveň však připouští, že krátkodobé titulky kolem regulace mohou zvyšovat nervozitu trhu.
Kalifornská prověrka míří na marketing Autopilotu
Podle dokumentu státu Kalifornie, na který upozornila i média, může Tesla čelit až 30dennímu pozastavení prodeje v Kalifornii, pokud nezmění způsob, jakým uvádí a propaguje systém Autopilot. Důležité je, že případné opatření je odloženo na 90 dní, aby měla společnost prostor se přizpůsobit a splnit požadavky.
Regulátor naznačuje, že sankce může přijít, pokud Tesla neupraví marketing systému Autopilot; současně ale poskytuje časové okno, které má firmě umožnit bezproblémový přechod na požadovaný způsob prezentace.
Co přesně může Tesla změnit
Analytici Goldmanu v poznámce rozebírají dvě relativně přímočaré cesty ke shodě s požadavky. První možností je ustoupit od názvu Autopilot u funkcí, které nedosahují úrovně L3 (tedy úrovně, kdy může být řízení v určitých situacích „eyes-off“, bez nutnosti neustálého sledování vozovky). Druhou variantou by bylo posunout schopnosti systému minimálně na úroveň L3, což je však technicky i regulačně náročnější směr.
Proč Goldman očekává jen omezený dopad na prodeje
Goldman Sachs zatím hodnotí riziko jako minimální a nepředpokládá narušení provozu. Důvod je praktický: Tesla už v minulosti upravovala názvy a způsob, jakým asistenční funkce popisuje, aby odpovídaly lokálním pravidlům i očekáváním regulátorů. V tomto kontextu vnímá banka 90denní odklad spíše jako čas na administrativní a komunikační úpravy než jako předzvěst tvrdého zásahu do byznysu.
Výchozí pohled analytiků je, že k přerušení podnikání v Kalifornii by dojít nemělo: firma má čas se přizpůsobit a v minulosti už marketing asistenčních systémů dokázala upravovat bez viditelného dopadu na prodeje.
Tesla: prodeje mají pokračovat bez přerušení
Sama Tesla se k situaci vyjádřila na síti X s tím, že očekává pokračování prodejů v Kalifornii bez přerušení. Pro investory je to důležitý signál: i kdyby nakonec šlo „jen“ o slovník a prezentaci funkcí, reputační riziko kolem autonomního řízení je citlivé téma, které se může rychle promítnout do volatility akcií.
Co sledovat v dalších týdnech
Rozhodující bude, jak rychle a jak viditelně Tesla upraví veřejnou komunikaci kolem Autopilotu a jak na tyto kroky zareaguje kalifornský regulátor. Pro trh nepůjde jen o právní detail, ale o test, jak firma zvládá stále přísnější dohled nad tvrzeními o schopnostech asistenčních systémů.
Zdroj: yahoo.com