Akcie společnosti Innovative Solutions and Support (ISSC), která po dokončení rebrandingu vystupuje pod názvem Innovative Aerosystems, se v posledních týdnech dostaly více do hledáčku Wall Street. Důvod je jednoduchý: výrobce avioniky dokázal skloubit růst poptávky v civilním i obranném letectví s viditelným zlepšením efektivity výroby a ziskovosti.
Silný závěr fiskálního roku 2025
Ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2025 firma zvýšila tržby o 44,6 % na 444 mil. Kč (22,2 mil. $). Management růst přičítá zejména vyšší výrobní průchodnosti a příspěvku nedávno získaných produktových řad od Honeywellu, které rozšířily nabídku i možnosti cross-sellu napříč zákaznickými programy.
Ještě výraznější byl posun na úrovni profitability. Hrubá marže se zlepšila na 63,2 % a čistý zisk se více než zdvojnásobil na 142 mil. Kč (7,1 mil. $). Právě kombinace rychlejšího růstu tržeb a rostoucí maržovosti je pro investory signálem, že expanze není „koupená“ agresivními slevami nebo neudržitelnými náklady.
Celoroční čísla potvrzují trend
Za celý fiskální rok 2025 vzrostly tržby o 78,6 % na 1,686 mld. Kč (84,3 mil. $). Upravená EBITDA dosáhla 496 mil. Kč (24,8 mil. $), což podtrhuje, že růst nebyl jednorázový, ale opřený o širší rozběh programů v komerčním letectví, business aviation i obraně.
Bilance: dluh pod kontrolou, práce zajištěná backlogem
Společnost zakončila rok s čistým dluhem 434 mil. Kč (21,7 mil. $) a celkovou likviditou 1,554 mld. Kč (77,7 mil. $). V kontextu pokračujících investic do kapacit a systémů je pro trh důležitý také backlog, který dosáhl 1,548 mld. Kč (77,4 mil. $) a naznačuje stabilní objednávkovou aktivitu v klíčových programech.
Růst avioniky dnes nestojí jen na nových letadlech, ale i na modernizacích flotil a obranných zakázkách. ISSC těží z obou směrů a zrychlení výroby se promítá přímo do marží.
Strategie: kapacity, digitalizace a nový „kokpit jako platforma“
Vedení popisuje rok 2025 jako období výrazného operačního posunu. Firma investovala do výrobní kapacity, posílila engineering a obchod a zároveň pokračovala v digitalizaci, mimo jiné zaváděním nového ERP systému. Strategicky významným krokem je také přesun a integrace výroby pro program F‑16 do závodu v Extonu, který má zjednodušit tok práce a podpořit škálování.
Za jeden z klíčových produktových milníků firma označila uvedení Liberty Flight Deck – modulární, přizpůsobitelné kokpitové platformy pro komerční, nákladní, business i vojenské využití. Právě koncept „platformy“ může v avionice znamenat vyšší opakovatelnost zakázek, rychlejší integraci u zákazníků a potenciál pro atraktivnější servisní a modernizační příjmy.
Výhled: ambice do roku 2029
Management zároveň potvrdil dlouhodobý cíl dosáhnout do fiskálního roku 2029 tržeb 5,0 mld. Kč (250 mil. $) a marže upravené EBITDA 25–30 %. Plán stojí na organickém růstu, ale i na cílených akvizicích, které by mohly doplnit produktové portfolio nebo urychlit vstup do vybraných segmentů avioniky.
Pro investory tak ISSC/Innovative Aerosystems představuje sázku na pokračující modernizaci letectví: od obranných programů po přestavby a digitální kokpity, kde se vedle technologií stále více rozhoduje i podle schopnosti dodat včas, ve správném rozsahu a se stabilní marží.
Zdroj: yahoo.com