Americký trh s kvantovými technologiemi znovu ožil poté, co analytik Dan Ives z Wedbush zveřejnil odhad, že administrativa Donalda Trumpa by mohla v roce 2026 kapitálově vstoupit do některé z firem v oboru. Nejčastěji zmiňovanými jmény jsou IonQ a Rigetti. Přestože jde zatím jen o komentář bez konkrétního kontraktu či časového plánu, na trh to mělo tradiční efekt: kvantové akcie se rychle vrátily do centra pozornosti investorů.
Trh slyší na příběh o státní podpoře, ale bez jasných čísel a zakázek zůstává růst ceny hlavně sázkou na budoucnost.
Proč se investoři o vládní vstup zajímají
U společnosti jako IonQ by případná vládní účast nebyla jen symbolickým gestem. Ve hře je především možnost navázání dlouhodobých programů souvisejících s obranou nebo národní bezpečností, tedy segmentů, které umí přinést stabilní financování, reputační „razítko“ i větší objem zakázek než běžní komerční zákazníci. Právě tato kombinace vysvětluje, proč i neověřená spekulace dokáže rozhýbat cenu akcie.
Současně však platí, že samotná predikce nemění dnešní realitu firmy: žádný potvrzený kapitálový vstup, žádná podepsaná dohoda, žádný závazek. Proto byla reakce trhu tentokrát relativně střídmá.
Akcie po říjnové euforii dál prudce kolísá
Akcie IonQ se v polovině prosince obchodovala ve „vyšších čtyřicítkách“, zhruba kolem 48 $ (960 Kč). Je to mírně výše než předtím, než se Ivesova prognóza rozšířila, ale zároveň výrazně pod říjnovým maximem. V říjnu se akcie krátce vyšplhala téměř na 84 $ (1 680 Kč), aby poté odepsala přibližně 45 %.
Tento vývoj vystihuje typické obchodování kvantových titulů: optimismus se umí rozběhnout rychle, ale pokud nepřijde nová, hmatatelná informace o tržbách, zákaznících nebo technologickém posunu, nadšení často vyprchá. Partnerství, akvizice a pozitivní analytické komentáře dokážou sentiment podpořit, otázku ziskovosti však zatím neřeší.
Růst tržeb je výrazný, ztráty ale zůstávají těžkou zátěží
Nejnovější dostupná čísla z výsledků za 3. čtvrtletí 2025 ukazují na rychlý růst na úrovni tržeb. IonQ vykázala tržby 39,86 mil. $ (797,2 mil. Kč), což představuje výrazné meziroční zrychlení, k němuž přispěly i nedávné akvizice (například Capella Space a ID Quantique) a rozšíření nabídky kvantových služeb.
Na druhé straně výsledovky ale zůstává klíčový problém: firma je stále hluboko ve ztrátě. Čistá ztráta se pohybovala kolem 1,1 mld. $ (22 mld. Kč), mimo jiné kvůli vysokým nákladům na výzkum a vývoj a také kvůli nepeněžním položkám, jako jsou odměny ve formě akcií. Právě tady se bude rozhodovat, zda se IonQ posune z příběhu o budoucnosti do příběhu o udržitelném byznysu.
Silná hotovostní pozice dává čas, ne jistotu
IonQ sice zatím nepřesvědčuje ziskovostí, finanční „runway“ je ale nezvykle robustní. Firma zakončila čtvrtletí s hotovostí a ekvivalenty kolem 1,5 mld. $ (30 mld. Kč). Po říjnové emisi akcií se pro forma likvidita uvádí zhruba 3,5 mld. $ (70 mld. Kč), což poskytuje prostor financovat vývoj i expanzi několik dalších let bez akutního tlaku na další navyšování kapitálu.
To je pro investory důležité: krátkodobé přežití pravděpodobně není problém. Zásadní otázka zní, zda se podaří přetavit technologickou výhodu v opakované komerční příjmy a postupně zmenšovat ztráty.
Co zůstává rozhodující pro rok 2026
Spekulace o státní investici může akcii krátkodobě pomoci, protože přitáhne pozornost a posílí očekávání, že kvantové výpočty získají strategickou podporu. Dlouhodobě však budou trh zajímat méně titulky a více realizace: stabilnější růst tržeb, konkrétní zakázky, důkazy škálovatelnosti a jasnější trajektorie k omezení ztrát.
IonQ je tak i nadále typickým zástupcem „příběhových“ technologických akcií: potenciál je velký, ale volatilita je cenou za to, že konečný verdikt zatím nevynesl trh, nýbrž budoucí výsledky.
Zdroj: yahoo.com