V době, kdy se investoři znovu učí žít s vyššími sazbami a kolísáním trhů, nabývá na hodnotě kombinace stabilních cash flow, měřítka a dlouhodobých smluv. Právě tím je známá Brookfield Corporation (BN), kanadská globální investiční skupina zaměřená na alternativní aktiva a „reálnou ekonomiku“.
Signál od Qualivian: prodej Copartu, nákup Brookfieldu
Fond Qualivian Investment Partners ve svém dopisu za 3. čtvrtletí 2025 oznámil, že ukončil pozici v Copartu a nově vstoupil do Brookfieldu. Z pohledu dlouhodobého investora je to zajímavý krok: místo relativně „čistého“ růstového příběhu sází na konglomerát, který kombinuje správu kapitálu, pojišťovací byznys a vlastnictví infrastruktury i energetických aktiv.
Brookfield podle Qualivianu stojí na třech pilířích: správa aktiv včetně podílu ve veřejně obchodované Brookfield Asset Management, rychle rostoucí část „wealth solutions“ stavěná na dlouhodobých pojišťovacích závazcích a portfoliu investovaného „floatu“ a konečně provozní byznysy tvořené fyzickými aktivy, která generují opakované a často inflačně navázané příjmy.
Měřítko, které je samo o sobě konkurenční výhodou
Brookfield spravuje více než 1 bilion $ (20 bilionů Kč) aktiv. Taková velikost není jen marketingové číslo: ve světě velkých transakcí znamená přístup k dealům, schopnost financovat projekty napříč tržními cykly a vyjednávací sílu u dodavatelů kapitálu i partnerů. Dlouhodobě to podporuje stabilnější tok poplatků ze správy a širší investiční možnosti v rámci celé skupiny.
Směs byznysů: poplatky, „pojišťovací kapitál“ a reálná aktiva
Na BN mohou investoři oceňovat právě kombinaci různých zdrojů výnosu. Správa aktiv (přes BAM) obvykle přináší vysoce maržové, poplatkově založené příjmy. Segment „wealth solutions“ využívá dlouhodobé pojišťovací závazky a investuje vzniklý kapitál, který bývá pro skupinu „lepivější“ než krátkodobé fondové peníze. A provozní aktiva – od obnovitelných zdrojů přes infrastrukturu až po nemovitosti – mívají kontrakty na roky dopředu a v některých případech se jejich příjmy zvedají s inflací.
Co říká trh: cena akcie i zájem fondů
Akcie Brookfield Corporation 23. 12. 2025 uzavřely na 46,27 $ (925 Kč) při tržní kapitalizaci 103,98 mld. $ (2,08 bilionu Kč). Za poslední měsíc přidaly 0,50 % a za 52 týdnů posílily o 20,73 %. V databázi Insider Monkey drželo BN na konci 3. čtvrtletí 2025 celkem 42 hedge fondů, což je nárůst ze 37 v předchozím kvartálu. Nejde o „davový“ titul typu nejpopulárnějších technologických jmen, ale zájem institucionálních investorů zřetelně roste.
Pro koho může být BN atraktivní a na co si dát pozor
BN může sedět investorům, kteří hledají dlouhodobou expozici na infrastrukturu, energetickou transformaci a růst alternativní správy aktiv, zároveň ale chtějí, aby část výnosů stála na stabilnějších, smluvně podložených tocích hotovosti. Na druhé straně je fér počítat s tím, že Brookfield je komplexní skupina, jejíž výsledky mohou ovlivňovat úrokové sazby, dostupnost financování, ocenění nemovitostí či měnové pohyby.
Právě tato „komplexita“ je však pro některé investory důvodem, proč se na Brookfield dívají jako na dlouhodobou sázku: firma staví na reálných aktivech, permanentnějším kapitálu a globálním měřítku, které je v čase obtížné napodobit.
Zdroj: yahoo.com