Americké akciové trhy vstupují do vánočních svátků ve velmi dobré náladě. Po sérii růstových seancí se index S&P 500 vyšplhal na další rekord a poprvé se pevně usadil nad hranicí 6 900 bodů. Středeční ráno však na trzích přineslo spíše klid: futures na hlavní americké indexy se držely téměř beze změny, což odpovídá svátečně nižší aktivitě i čekání na poslední data před delší pauzou.
Futures bez výrazných pohybů, Wall Street zpomaluje
Kontrakty navázané na Dow Jones, S&P 500 i technologický Nasdaq kroužily těsně kolem nuly. Investoři do obchodování vstupují opatrněji také kvůli zkrácenému režimu: americké burzy na Štědrý den zavírají dříve a ve čtvrtek zůstávají kvůli svátku zcela mimo provoz. Likvidita tak přirozeně klesá a jakékoli větší překvapení by mohlo vést k prudším výkyvům než v běžných dnech.
Současné nastavení trhu přesto nahrává tradičnímu sezónnímu scénáři. Sázka na takzvanou „Santa Claus rally“ působí po posledních růstech nadějně, i když investoři zůstávají citliví na signály z ekonomiky a měnové politiky.
Drahé kovy v čele: zlato nad 4 500 $ (90 000 Kč) za unci (31,1 g)
Zatímco akcie před svátky spíše vydechují, výrazný příběh se odehrává na komoditním trhu. Drahé kovy ve středu posílily a zlato vystoupalo na historické maximum nad 4 500 $ (90 000 Kč) za unci (31,1 g). Nové rekordy přidaly také stříbro a platina.
Za růstem stojí kombinace geopolitiky a úvah o dalším směřování amerických úrokových sazeb. Trh reaguje na eskalující napětí ve Venezuele, ale také na očekávání, že americká centrální banka v příštích měsících sazby spíše uvolní, i když načasování prvního kroku je stále méně jisté.
Rally drahých kovů ukazuje, že část investorů stále hledá pojistku pro případ, že se geopolitická rizika promění ve skutečné ekonomické náklady.
Silný růst HDP brzdí rychlé snižování sazeb
Na akciích se přitom dařilo především technologickým titulům i navzdory čerstvým makrodatům, která zchladila očekávání brzkého zásahu Fedu. Podle prvního odhadu vlády vzrostl americký HDP ve třetím čtvrtletí anualizovaně o 4,3 %, výrazně více, než trh čekal. Přispět k tomu měly zejména solidní výdaje domácností v letních měsících.
Ekonomové zároveň varují, že takové tempo nemusí být udržitelné ve čtvrtém čtvrtletí, které je poznamenáno výpadky a nejistotou. Novější průzkumy navíc naznačují, že spotřebitelská nálada zůstává křehká a část domácností vnímá ekonomiku pesimisticky.
Trh přehodnocuje leden: šance na snížení sazeb jen kolem 13 %
Právě kombinace robustního HDP a smíšených signálů od spotřebitelů vedla investory k úpravě sázek na nejbližší rozhodnutí Fedu. Pravděpodobnost lednového snížení sazeb klesla zhruba na 13 %. Přesto převládá názor, že do konce příštího roku by mohly přijít dvě redukce sazeb, byť tempo a rozsah budou záviset na inflaci, trhu práce i finančních podmínkách.
Výnosy amerických státních dluhopisů ve středu mírně klesly, což naznačuje, že dluhopisový trh zatím nevěří v návrat výrazně přísnější politiky. Pozornost se v závěru zkráceného obchodního dne soustředí hlavně na data o týdenních žádostech o podporu v nezaměstnanosti, která v posledních týdnech vykazují nezvyklou volatilitu.
Zdroj: yahoo.com