Akcie KLA Corporation (KLAC) se znovu dostávají do centra pozornosti investorů. Podle Insider Monkey patří KLA mezi takzvané „forever stocks“, tedy tituly, které hedge fondy drží s dlouhodobým horizontem. Důvodem je kombinace silné pozice firmy v dodavatelském řetězci polovodičů a nového investičního cyklu, který urychluje umělá inteligence.
Co KLA dělá a proč je pro čipy klíčová
KLA navrhuje a vyrábí pokročilá zařízení a poskytuje služby pro kontrolu výrobních procesů v polovodičovém průmyslu. Zjednodušeně: její technologie pomáhají výrobcům čipů odhalovat mikroskopické vady, zvyšovat výtěžnost a udržet kvalitu při výrobě logických čipů, pamětí (DRAM/NAND) i dalších komponent. V éře AI, kdy roste tlak na výkon i spolehlivost, je právě procesní kontrola jedním z míst, kde se „vyhrává“ produktivita a marže.
Jefferies: AI urychluje výdaje, přichází delší růstová dráha
Analytici Jefferies v polovině prosince zvýšili doporučení pro KLA na „koupit“. Za hlavní motor označují zrychlující kapitálové výdaje velkých technologických hráčů, kteří staví a rozšiřují infrastrukturu pro AI. Vedle toho zdůrazňují rostoucí význam specializovaných čipů (ASIC) a poptávku po špičkových technologiích i po pokročilém pouzdření.
Analytici Jefferies zároveň upravili výhled tržeb směrem nahoru. Pro rok 2026 očekávají zhruba 280 mld. Kč (14 mld. $) a pro rok 2027 přibližně 310 mld. Kč (15,5 mld. $). Podle analytiků se tím potvrzuje víceletý prostor pro růst segmentu polovodičových výrobních zařízení, který se má opírat o investice do moderních továren a náročnější výrobní uzly.
Růst AI investic podle analytiků posiluje poptávku napříč špičkovými foundry, výrobci pamětí i oblastí pouzdření – a KLA má z této vlny těžit díky své expozici vůči „leading-edge“ výrobě.
Bank of America: vyšší cílová cena a pokračující důvěra
O den později se přidala také Bank of America, která zvýšila cílovou cenu akcií KLA na 29 000 Kč (1 450 $) z dřívějších 28 000 Kč (1 400 $) a ponechala doporučení „koupit“. Ve zdůvodnění se objevuje i širší teze: následující rok má být zhruba středem dlouhého, 8–10letého cyklu modernizace tradiční IT infrastruktury, který se nyní propojuje s AI vlnou.
Proč „AI boom“ přeje právě procesní kontrole
AI akceleruje nejen poptávku po výpočetním výkonu, ale i nároky na kvalitu výroby. S rostoucí komplexitou čipů roste význam měření, inspekce a optimalizace výroby, protože i drobná odchylka může znamenat výrazný propad výtěžnosti. KLA proto nevystupuje jako „AI hvězda“ v marketingovém smyslu, ale spíše jako infrastruktura v pozadí, bez níž se moderní kapacity rozšiřují obtížně.
Investiční poznámka: silný příběh, ale konkurence v AI je široká
Insider Monkey zároveň připomíná, že i když KLA nabízí atraktivní dlouhodobý profil, na trhu existují také jiné AI akcie, které mohou nabídnout výhodnější poměr potenciálního výnosu a rizika. Pro investory to znamená jediné: růstový příběh KLA je přesvědčivý, ale při výběru titulů navázaných na AI je stále důležité porovnávat valuace, cykličnost polovodičového sektoru a citlivost na výkyvy kapitálových výdajů.
Zdroj: yahoo.com