Dva fondy mohou na první pohled vypadat podobně, protože oba sázejí na americké technologie. Ve skutečnosti ale řeší úplně jinou investorskou otázku: chcete široký „balík“ technologických firem, nebo koncentrovanou sázku na jednu z nejcykličtějších částí odvětví – polovodiče?
Široké technologie vs. úzký průmyslový „pure play“
Vanguard Information Technology ETF (VGT) je klasická volba pro investory, kteří chtějí pokrýt technologický sektor jako celek. V portfoliu drží přes 300 titulů (v době srovnání 322) a zahrnuje velká jména napříč softwarem, hardwarem i IT službami. Výsledkem je diverzifikace uvnitř jednoho sektoru, ale zároveň stále poměrně „koncentrovaný“ svět technologií.
iShares Semiconductor ETF (SOXX) jde opačnou cestou: drží pouze 30 firem a míří přímo na americké výrobce a lídry čipového ekosystému. Pro investora je to čitelné: pokud věříte, že poptávka po výpočetním výkonu, AI a datových centrech dál potáhne čipový byznys, SOXX nabízí cílenou expozici.
VGT boduje cenou. Roční nákladovost činí 0,09 %, zatímco SOXX si účtuje 0,34 %. U dlouhodobého investování může rozdíl v poplatcích významně ovlivnit čistý výnos – zvlášť když trhům zrovna nepřeje.
Rozdíl je vidět i na velikosti fondů. SOXX spravuje zhruba 334 mld. Kč (16,7 mld. $), zatímco VGT je „obr“ se spravovanými aktivy kolem 2,6 bil. Kč (130,0 mld. $). V praxi to obvykle znamená pohodlnější obchodování a stabilnější zázemí, i když u obou ETF jde o zavedené produkty.
Výnos vs. riziko: proč lepší rok nemusí znamenat lepší volbu
Za posledních 12 měsíců k 16. prosinci 2025 vyšel souboj výkonnosti jasně pro čipy: SOXX +41,81 % oproti VGT +16,10 % (celkový výnos). To je ale jen jedna strana mince.
SOXX je citlivější na výkyvy trhu: pětiletá beta (měsíční data) vychází na 1,77, zatímco VGT má 1,33. A co je pro psychiku investora často ještě důležitější, SOXX v posledních pěti letech zažil hlubší propad od maxima: -45,75 % oproti -35,08 % u VGT. Jinými slovy: za vyšší potenciál často „platíte“ prudšími pády.
Modelový příklad: 20 000 Kč v praxi
Pokud by investor před pěti lety vložil 20 000 Kč (1 000 $), podle uvedeného srovnání by hodnota investice vzrostla u SOXX na 46 920 Kč (2 346 $). U VGT by stejný vklad narostl na 43 080 Kč (2 154 $). Čipový fond tedy vyhrál, ale za cenu vyšší volatility a většího rizika hlubokého propadu v nevhodný okamžik.
Co vlastně kupujete: složení portfolia rozhoduje
VGT stojí na velkých technologických lídrech; mezi nejvýznamnější pozice patří Apple, Microsoft a Nvidia. Přestože i zde hrají obří firmy hlavní roli, fond je rozprostřený do stovek titulů, takže jedna „nehoda“ v dílčím segmentu nemusí bolet tolik.
SOXX je naproti tomu soustředěný na polovodiče, s výraznými pozicemi jako Broadcom, AMD a Nvidia. To z něj dělá vhodný nástroj pro taktické navýšení podílu čipů v portfoliu, případně pro investory, kteří věří v dlouhodobou nadvýkonnost tohoto průmyslu.
Praktické pravidlo: VGT dává smysl jako „jádro“ technologické části portfolia díky diverzifikaci a nízkým nákladům. SOXX je spíš „satelitní“ sázka na konkrétní trend, která umí přinést vysoké zisky, ale také nepříjemně rychlé propady.
Jak si vybrat: tolerance rizika je důležitější než minulý graf
Volba mezi VGT a SOXX není o tom, který fond je „lepší“. Je o tom, jaký typ rizika jste ochotni nést. Pokud chcete technologickou expozici bez toho, abyste vsadili vše na jediný průmyslový cyklus, VGT nabízí rozumnou šíři a nízké průběžné náklady. Pokud naopak hledáte cílené posílení čipové složky a zvládnete vyšší kolísání i hlubší dočasné ztráty, SOXX může být přesně ten nástroj, který do portfolia přinese dynamiku.
Nejdůležitější je sladit výběr s investičním horizontem a plánem: u koncentrovaných sektorových ETF totiž nejčastěji nebolí samotná volatilita, ale špatně načasovaný odchod.
Zdroj: yahoo.com