Akcie Wingstopu (WING) dostaly začátkem prosince další povzbuzení od analytiků z Wall Street. RBC Capital Markets vidí u amerického řetězce specializovaného na kuřecí křídla kombinaci, která se v rychlém občerstvení hledá těžko: vysokou návratnost pro franšízanty, stále nedostatečně pokrytý domácí trh a zároveň teprve rozbíhající se expanzi v zahraničí.
RBC zvyšuje cílovou cenu a drží doporučení Outperform
Analytik RBC Capital Logan Reich 9. prosince zvýšil cílovou cenu akcií Wingstopu na 7 000 Kč (350 $) z předchozích 6 000 Kč (300 $) a současně ponechal rating Outperform. Ve své poznámce pro investory zdůraznil, že klíčovým motorem růstu je nadprůměrná návratnost investovaného kapitálu u franšízantů (ROIC), která firmě umožňuje dlouhodobě přidávat nové provozovny, aniž by se zpomalil zájem partnerů o otevírání dalších poboček.
RBC považuje Wingstop za značku s „dlouhou růstovou dráhou“ v USA a zároveň za firmu, která je v mezinárodní expanzi stále v rané fázi.
Prostor v USA zdaleka není vyčerpaný
Jádro investičního příběhu podle RBC stojí na tom, že Wingstop má v USA stále kam růst. V praxi to znamená, že i při postupném zahušťování sítě restaurací může firma dál nacházet atraktivní lokality a udržet ekonomiku jednotlivých poboček na úrovni, která je pro franšízanty motivující. Právě tato „jednotková ekonomika“ je u franšízových konceptů často důležitější než krátkodobé výkyvy v tržbách.
Zahraničí jako druhý růstový motor
Vedle domácího trhu analytik upozorňuje na to, že mimo USA je Wingstop teprve na začátku. To zvyšuje šanci, že se růst nebude opírat jen o jeden region, ale postupně se rozloží mezi více trhů. Pro investory je to podstatné i z hlediska odolnosti vůči lokálním ekonomickým cyklům.
Výsledky za 3. čtvrtletí 2025: zisk nad očekáváním, tržby pod odhady
Wingstop už v listopadu zveřejnil hospodářské výsledky za 3. čtvrtletí 2025. Společnost vykázala zisk na akcii 20,40 Kč (1,02 $), což bylo přibližně 2,20 Kč (0,11 $) nad tržním konsensem. Na úrovni tržeb firma dosáhla 3,514 mld. Kč (175,7 mil. $), meziročně o 8,1 % více, avšak zhruba o 192,4 mil. Kč (9,62 mil. $) pod očekáváním analytiků.
Aktualizovaný výhled: tlak na srovnatelné tržby, expanze pokračuje
Management zároveň aktualizoval výhled pro rok 2025. Wingstop nyní počítá s tím, že domácí srovnatelné tržby (same-store sales) mohou klesnout o 3 % až 4 %. Z pohledu růstu sítě je ale plán ambiciózní: firma očekává 475 až 485 čistých nových jednotek globálně. Režijní náklady SG&A mají dosáhnout 2,62 až 2,64 mld. Kč (131 až 132 mil. $).
Jak číst kombinaci slabších tržeb a silné expanze
Rozdíl mezi pozitivním překvapením na zisku a zklamáním na tržbách může ukazovat na to, že firma zatím dokáže efektivně řídit náklady, i když poptávka v krátkém horizontu kolísá. Pro investory však zůstává klíčové, zda se srovnatelné tržby stabilizují, protože právě ty často určují, jak dlouho lze udržet vysoké tempo otevírání nových restaurací bez zhoršení návratnosti.
Vedle Wingstopu se zmiňuje i alternativa v AI
Původní komentář k akcii zároveň připomíná, že část investorů může hledat vyšší potenciál i jinde, například u vybraných titulů z oblasti umělé inteligence, které mají podle autora nabízet atraktivnější poměr možného výnosu a rizika. Wingstop však i tak zůstává pro RBC příběhem dlouhodobého růstu, postaveným na škálovatelném franšízovém modelu a stále otevřeném prostoru pro expanzi.
Zdroj: yahoo.com