Většina vánočních dárků má buď praktickou, nebo sentimentální hodnotu. Jenže kdyby někdo pod stromeček v prosinci 2024 rozbalil akcie Nvidie, měl by dnes v rukou i velmi konkrétní finanční příběh. Rok 2025 totiž ukázal, že i po mimořádném růstu z předchozího období dokáže tahle „AI vlajková loď“ investorům dál vydělávat. Zároveň ale připomněl, že euforie kolem umělé inteligence umí být vrtkavá.
Jednoduchá matematika: jakou by měl dárek hodnotu dnes
Pokud by někdo investoval o Vánocích 2024 částku 10 000 $ (200 000 Kč) do akcií Nvidie při ceně zhruba 140 $ (2 800 Kč) za kus, získal by přibližně 71,4 akcie. Na konci prosince 2025 se akcie obchodují okolo 180,99 $ (3 620 Kč). Hodnota takového balíku by dnes vycházela na více než 12 922 $ (258 440 Kč), tedy zhruba o 29 % výše.
Nejde o „raketový“ růst jako v minulých letech, ale i tak je to výsledek, který překonává mnoho tradičních tříd aktiv.
Proč Nvidia v roce 2025 dál táhla trh
Hnacím motorem zůstala poptávka po výpočetním výkonu pro umělou inteligenci. Nvidia si udržela pozici klíčového dodavatele GPU pro trénování i provoz velkých modelů a výrazně těžila z toho, že AI se stala součástí infrastruktury podnikových datových center a cloudových služeb. V roce 2025 navíc dál dominoval segment datových center, který překonal ostatní části byznysu.
Pro investory byla Nvidia do značné míry „zástupnou sázkou“ na AI. Tomu pomohl i širší zájem drobných investorů, který se po dřívějším splitu akcií ještě zvýraznil, a také kroky managementu, včetně programu zpětných odkupů, jež obvykle podporují důvěru trhu.
Volatilita a otázka „AI bubliny“
Rok 2025 ale nebyl přímkou vzhůru. Cena akcie během roku zažila citelnější výkyvy a část trhu zpochybňovala, zda tempo růstu AI investic odpovídá vysokým valuacím v sektoru. V listopadu se pozornost stočila i k sázkám na pokles: investor Michael Burry měl podle veřejně diskutovaných informací nakoupit put opce proti Nvidii v objemu téměř 200 mil. $ (4 mld. Kč). Podobné pozice samy o sobě nemusí znamenat „konec příběhu“, ale ukazují, že velcí hráči počítají i s tvrdším vystřízlivěním.
Co bude pro rok 2026 rozhodující
Výhled Nvidie do roku 2026 stojí na několika propojených faktorech. Klíčové bude tempo adopce AI mimo technologický sektor: pokud zdravotnictví, výroba nebo finance výrazně zrychlí nasazování GPU, může poptávka zůstat silná. Naopak scénář, kdy se hodnota přesune více do softwarových vrstev a efektivnějších modelů s menšími nároky na hardware, by mohl růst tržeb zbrzdit.
Druhou proměnnou je konkurence. Vývoj AI čipů se zrychluje a jakýkoli výraznější posun u rivalů může Nvidii přinutit bránit ceny nebo ještě navýšit investice do výzkumu a vývoje. To vše se může propsat do marží, na které bude trh citlivější než v období čisté euforie.
Vánoční dárek v podobě akcií Nvidie by tedy za posledních 12 měsíců přinesl solidní zhodnocení. Současně ale platí, že příští rok může být více o udržitelnosti, konkurenčním tlaku a ochotě investorů dál platit prémii za „AI lídra“ než o jednoduchém pokračování růstu.
Zdroj: yahoo.com